第1页共6页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第1页共6页金融不良资产评估程凤朝2005-06-01主要内容•金融不良资产现状•处置方式•评估的价值类型•现金流折现法•假设清算法•交易案例比较法•专家判断法•信用评价法•相关因素回归分析法金融不良资产现状•金融不良资产（Non-PerformanceLoans）问题是一个世界性的问题由于银行本身难以克服的固有风险和外部环境的影响，商业银行产生NPLs是一个普遍存在的国际性问题。尤其是20世纪90年代金融危机比较严重时期，世界不同国家的NPLs都比较严重。平均而言，发达国家NPLs比例在10%左右，发展中国家NPLs比例在20%左右，而转轨国家中的NPLs比例更是达到了30-50%。金融不良资产现状（续）金融不良资产现状（续）•中国的NPLs现状同样非常严重截止2005年3月底不良贷款余额及占银行贷款比重•国有商业银行15670.515.0%•股份制商业银行1457.94.9%•城市商业银行1073.811.5%•农村商业银行36.26.1%•外资银行36.01.2%•农信社（2003年底）500030%•政策性银行（2003年底）334018.6%•资产管理公司18800•合计45414.4金融不良资产现状（续）•NPLs的存在对银行自身、国家财政和社会稳定都构成严重威胁对银行自身：降低核心竞争力，严重时导致破产对国家财政：增加沉重负担，严重时导致通涨对社会稳定：是引起社会不稳定的主要因素，严重时导致政府危急。因此，各国政府都十分关心、高度重视、及时采取措施解决这一难题。处置方式•国际NPLs处置实务Δ处置模式处置方式（续）•国际NPLs处置实务（续）Δ处置方式----国内外金融金融机构对NPLs的处置方法主要有：第2页共6页第1页共6页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第2页共6页通过资产评估后直接进行资产出售；签订资产管理合同委托民间企业管理和处置；实施“好银行+坏银行”战略；资产证券化不良资产处置与证券化11.ppt；债权转股权；通过展期免息等措施调整债权结构进行重组；增加提取“呆帐准备金”的比率；政府与民间投资企业进行股本合资成立专门机构进行处置；向银行注资或鼓励银行合并；通过拍卖或破产清算进行“彻底了断”。处置方式（续）•我国NPLs处置实务（续）中国政府借鉴国际经验，于1999年先后组建了华融、长城、信达、东方四家资产管理公司，剥离收购1.4万亿元工商银行、农业银行、建设银行和中国银行约1/3的NPLs，2004年6月21日中国银行、中国建设银行通过竞标的方式又向信达资产管理公司剥离了2787亿元可疑类贷款。国务院要求资产管理公司采取债务重组等方式有效加快处置，其中对已剥离给四大资产管理公司的1.4万亿NPLs要求在2006年底前处置完毕，对已单独剥离给信达资产管理公司的2787亿要求在2005年底前打包批发出去，其他银行也要在尽可能短的时间内使自身的NPLs大幅下降。处置方式（续）•中国NPLs处置实务进展(截至2005.3)处置方式（续）•处置NPLs风险很大，关键是处置依据不足NPLs仍具有潜在的投资价值和一定的回收价值，备受境内外战略投资者所青睐。因此，处置NPLs存在着经营风险和道德风险。问题出在处置就有损失，但缺少度量损失的客观标准。尤其是中国NPLs的特殊性决定了处置难度更大、处置风险更大。迫切需要探索度量NPLs内在价值和出售价格的方法与技术，以期为采取各种处置方式提供参考依据。评估的价值类型•对中国NPLs价值类型的研究定位研究发现，企业或一项产品，在不同的市场条件下，其价值类型是不同的:评估的价值类型(续)•对中国NPLs价值类型的研究定位（续）在全面归纳国内外关于价值类型方面研究成果的基础上，深入分析中国NPLs评估的特殊性，对中国NPLs的价值类型进行恰当定：Δ市场价值Δ清算价值Δ投资价值Δ残余价值评估的价值类型(续)•NPLs价值类型——市场价值：•市场价值是指自愿买方和自愿卖方在各自理性行事且未受任何强迫压制的情况下，某项资产在基准日进行正常公平交易的价值估计数额。•市场价值反映了市场整体而不是市场中的某些主体对资产价值的认识和判断。委托方在处置不良资产过程中，为了解相关资产在通常条件下能够合理实现的价值并以此作为处置决策的追求目...
