韩国大财团过度扩张与债务危机的警示（doc 16）VIP免费

第1页共17页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第1页共17页韩国大财团过度扩张与债务危机的警示1997年以来，韩国大财团接连破产，导致金融机构坏帐剧增，汇市与股市一路暴跌，韩元兑美元不断贬值，外汇资金周转困难，企业无力偿还大量到期外债。政府在无奈之下，不得不向IMF求援。IMF和美国、日本、世界银行及亚洲开发银行等一起向韩国提供总额为550亿美元的紧急救助。从此，韩国经济进入了苦涩的“IMF时代”。此次危机始于大财团接连破产，源于大财团负债经营、银行不良债权庞大。韩国金融危机的基本症状为外债危机：即外汇告急、韩元贬值、无力偿债。然而，韩国金融危机的根源在于长期以来政府极力推进下形成的大财团高度负债、盲目扩张的经济结构。韩国金融危机为我国目前大力推行的大集团大公司战略敲响了警钟。一、大财团倒闭是韩国金融危机的导火索继东南亚金融危机之后，亚洲“四小龙”之一的韩国也爆发了新一轮的金融风暴。一些韩国大财团的倒闭是引发这场金融危机的导火索。在国际学术界，一些“善于总结”的学者曾经把韩国许多超大规第2页共17页第1页共17页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第2页共17页模的财团称为“东亚模式”。三星、现代、大宇、乐喜金星（LG）等四大财团的年销售额占韩国年GDP的47%。1997年，美国《Fortune》杂志评选出的世界500强大公司中，韩国有13家榜上有名（见表1）。然而，这13家大公司的平均营业收入利润率只有0.77%、资产利润率也只有0.82%。根据1997年初的有关统计数据，韩国最大的49家财团的净利润只有3200万美元，而其销售额却占韩国GDP的97%。如果把破产的韩宝等大财团包括在内，则韩国最大的50家财团是净亏损。1997年正是这些大财团使韩国的经济与金融陷入了空前的困境。表11997年韩国进入世界500强的大公司单位：100万美元世界排名公司营业收入利润总额资产总额24大宇65160.2468.373091.646鲜京44031.0313.030171.071三星34286.564.711211.890双龙30530.8-125.623559.6109现代27278.57.71693.1124三星电子24710.3136.325937.1212三星生命保险17530.052.233941.1第3页共17页第2页共17页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第3页共17页216乐喜金星国际17311.126.91644.8270乐喜金星电子14765.536.516662.1278现代汽车14491.265.810131.1282韩国电力14393.7742.842246.6371浦项钢铁11990.0735.118604.8449侨胞生命保险10163.3-1.019630.6总计13家326642.12522.7308525.3资料来源：美国《Fortune》，1997年8月。1997年以来，韩国一些大财团接连破产，导致金融机构坏帐剧增，汇市与股市双双暴跌，美元兑韩元汇率不断贬值，外汇短缺导致了企业无法偿付外债的危机。其具体进程如下：1月22日，居韩国大财团第14位的韩宝集团倒闭，造成股市剧跌。韩宝集团倒闭是由于其旗下的两大子公司韩宝钢铁与通用建设公司及韩宝商事公司负债比重过高，不能偿还到期巨额债务而破产的。韩宝集团倒闭使韩国第一银行对韩宝的13亿美元贷款瞬间成为无法收回的坏帐。3月20日，30大财团之一的三美集团破产。此后，真露、大农、第4页共17页第3页共17页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第4页共17页青丘等财团陆续倒闭。继而泰国金融危机爆发，引起韩国汇市波动。7月，韩国大财团中排位第8的起亚集团宣布破产，再次对股市、汇市形成冲击。进入8月，以韩元贬值、股市滑落为表征的金融风暴即告开始。1997年8月中旬，韩元兑美元的汇率已由年初的861.3：1跌至900∶1，股指相伴连续下跌。10月以来，股票综合指数跌破600点“心理防线”。10月16日，证券市场出现沽空现象。10月底，韩元兑美元汇率跌破960∶1，股票综合指数猛降至500点。进入11月，形势继续恶化。11月17日，政府金融改革法案在国会未获通过，金融风暴更加猛烈。当日，韩元兑美元汇率创出1008：1的历史纪录，股指继续看跌。此时恐慌气氛急速蔓延，韩国实际上已经步入金融危机。11月20日，人们狂抛韩元，抢购美元。大批居民涌入银行提兑存款。黄金一时成为抢手货，金价一天上涨10%。汇市开盘不...