民营企业金融供给侧结构性改革探析摘要。改革开放以来，中国民营经济迅猛发展，对国家ＧＤＰ做出了巨大贡献，三分天下有其二。民营经济以其数量大、分布广、规模小、涉及范围广、灵活性强的特点在吸纳就业、促进产业结构调整、维持社会稳定发展等各个方面发挥着重要的作用，已经成为经济增长不可或缺的力量。当前在全球经济复苏艰难和国内经济面临较大下行压力的情况下，民营企业发展遭遇前所未有的困难和挑战，“融资难”“融资贵”已经成为制约民营企业发展的关键因素。由于金融资源供给的错配，民营企业无论是直接融资还是间接融资，都未能获得良好的融资支持。因此，从金融供给侧发力，改善民营经济的金融供给是打通金融活水流向民营企业“最后一公里”的治本之策。关键词：金融供给侧；民营企业；融资难；融资贵改革开放４０年来，民营经济快速发展，由小到大、由弱变强，影响力不断增强，已经成为中国经济版图上一个最为庞大的群体，在国民经济发展中发挥着举足轻重的作用。截至２０１７年底，中国民营企业数量超过２７００万家，个体工商户超过６５００万户，注册资本超过１６５万亿元。民营经济在整个经济体系中的作用和贡献可以用“５６７８９”五个数字来概括：即贡献了５０％以上的税收，６０％以上的国内生产总值，７０％以上的技术创新成果，８０％以上的城镇劳动就业，９０％以上的企业数量。在世界５００强企业中，中国民营企业数量由２０１０年的１家增加到２０１８年的２８家。中民营经济已经成为推动中国发展不可或缺的力量，成为创业就业的主要领域、技术创新的重要主体、国家税收的重要来源，为中国社会主义市场经济发展、政府职能转变、农村富余劳动力转移、国际市场开拓等发挥了重要作用。［１］当前世界经济持续低迷，国际贸易保护主义、单边主义抬头，逆全球化思潮泛起。日趋复杂的外部发展环境，给中国经济和市场预期带来诸多不利影响，国内又处在“增长速度换挡期、结构调整阵痛期和前期刺激政策消化期”这样一个三期叠加的特殊时期。在国内外因素、主客观原因等多重矛盾交织的背景下，民营企第1页共11页业面临资金、劳动力、土地等要素成本上升的压力，利润空间不断受到挤压，生存困境堪忧。一时之间“三座大山”成了许多民营企业不可承受之重，而中国民营企业９０％以上是中小微企业，据《２０１７年中小企业融资发展白皮书》：２０１６年，９８％的中小企业主要问题是融资难、融资贵。２０１８年１月３１日世界银行等机构联合发布的《中小微企业融资缺口》报告显示，中国的中小微企业潜在融资需求达４.４万亿美元，融资缺口达１.９万亿美元，有４１％的企业存在信贷困难。［２］当前，中小企业融资成本一般比大型企业高３０％以上。［３］融资难、融资贵的问题成为长期困扰民营企业发展的一大难题。１民营企业面临着金融排斥的困境１.１难以从银行获取贷款。长期以来，银行信贷都是中国企业融资的主要来源，２０１８年对实体经济发放的人民币贷款余额占同期社会融资规模存量的６７.１％，同比高两个百分点。［４］２０１５年以来的“去杠杆”，银行信贷开始收紧。据中国中央银行发布的数据，截至２０１８年三季度末，银行业金融机构用于小微企业的贷款（包括小微型企业贷款、个体工商户贷款和小微企业主贷款）余额３３万亿元，商业银行正常贷款余额１０６.５万亿元，小微企业的贷款占贷款比重是３１％，与其在国民经济中的所占比重存在一定差距。民营经济产出在全国ＧＤＰ中占６０％，而银行给民营企业的贷款只占３０％。［５］中国经济发展之所以能够创造奇迹，民营经济功不可没。但民营企业所获得的融资渠道和规模却并没有获得对等的扩张，其从银行得到的贷款和它在经济中的贡献极不相匹配。从贷款的成本看，资金成本居高不下，大型银行小微贷款平均利率在５％～６％之间；各种新金融、类金融机构普遍在１５％以上，而民间借贷一般在２０％以上，中小银行介于大银行和他们之间。［６］民营企业在融资过程中，除了支付贷款利息外，还要应对繁琐的贷款办理手续、贷款担保等问题，承担各种额外的费用，这些都增加了民营企业的融资成本，实际融资成本高...
