第1页共18页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第1页共18页2010年08月19日星期四第2页共18页第1页共18页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第2页共18页宏观经济宏观政策三大前提正在发生微妙变化国务院部署促进蔬菜生产和价格稳定政策业内信息涨18.06%光大银行首日表现超预期市场评论沪综指盘中创出新高机构对后市分歧加剧关前放量滞涨调整仍将延续静极思动短期新方向即将展现银华动态银华成长先锋混合型基金获批海外视野美联储重启救市金融市场再迎利美英法德主权信用评级面临调降风险昨日行情回顾上证指数2666.30↓0.21%沪深3002937.36↓0.17%深圳成指11282.330.00%上证国债126.62↑0.02%银华基金净值基金名称最新累计银华优势企业混合1.08132.7113银华保本增值混合1.00841.0084银华-道琼斯88指数0.98452.7845银华价值优选股票1.46264.9480银华优质增长股票1.66863.1186银华富裕主题股票1.20452.1575银华全球优选（QDII-FOF）0.8900.890银华领先策略股票1.50941.8894银华增强收益债券1.1141.224银华和谐主题混合1.1601.240银华内需精选股票（LOF）0.9650.917银华沪深300指数（LOF）0.9010.901银华深证100指数分级1.1061.106银华稳进1.0151.015银华锐进1.1971.197银华信用债券封闭1.0201.020银华基金净值名称万份收益年收益率银华货币A第3页共18页第2页共18页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第3页共18页第4页共18页第3页共18页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第4页共18页宏观经济宏观政策三大前提正在发生微妙变化《上海证券报》由于影响宏观经济走向的外部环境、内部结构、社会效果等三个基本前提都已经发生了微妙变化，日益突出了政策调整的必然性和紧迫性。在未来可预见的时间内，中国的宏观经济政策作适度调整势在必行。明年是“十二五”规划的头一年，“十二五”定什么调将会影响未来30年的走向。在这种情况下，几乎可以肯定地说，中国的宏观经济政策调整势在必行。尤其是决定宏观政策走向的三个基本前提都已经发生了变化，政策调整的必然性和紧迫性正日益突出。那么，为什么说“十二五”如此重要，会影响未来30年的走向呢？因为这一甲子的中国经济到“十一五”结束后，正好走过了两个30年的大阶段。到“十二五”开始又将是一个历史新起点。就经济而言，影响“十二五”及未来政策走向的三大前提，也就是外部环境、内部结构、社会效果，与前30年相比，都已发生了微妙而又深刻的变化。这是分析未来经济走向的重要观察点。首先是外部环境问题。外部环境的变化是影响中国经济未来走向的重要因素。先来看几个信号。今年稍早前，美国总统奥巴马称，“大家都必须实现再平衡。那些存在对外逆差的国家需要增加储蓄和出口。那些存在对外顺差的国家需要增加消费和内需。”他表示，今后5年要把美国的出口翻一番。为了重振本土工业，美国还提出了“再工业化”的战略，后又推出了制造业促进法案。来自德国的数据显示，今年上半年德国出口同比增长18．2%。其中，与中国等新兴市场国家的贸易额显著增长，为德国经济复苏注入了强劲动力。今年1月到6月，中国对东盟等新兴经济体的进出口贸易明显提速。尤其是中国—东盟自贸区建立以来，东盟已超过日本成为中国第三大贸易伙伴。今年上半年，中国东盟双边贸易增长54.7%，其中出口增长45.4%，进口增长64.0%。透过上述事例可以发现，中国经济的外部环境正在发生重大变化。第一，中国正在成为发达经济体平衡贸易关系、加大出口的对象。但中国对发达经济体的出口则难有起色，只能在别的方面寻找突破。第二，由于发达经济体开始加大出口、实施“再工业化”战略，这将对中国的出口和产业升级构成直接挑战。过去那种依赖外需以求得发展的条件已完全改变了。这是一个非常大的变化。其次是内部结构问题。内部结构的调整是影响中国经济未来走向的关键因素。2008年秋，华尔街爆发了金融危机。表面上看，这是金融领域的事，实际上这第5页共18页第4页共18页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第5页共18页是全...
