财务管理课件第五章VIP免费

第五章流动资金管理第一节现金管理一、流动资金的概念概念：指投放在流动资产上的资金，主要有现金、应收账款、存货。他们占用了绝大部分的流动资金特点：回收时间短变现能力强数量变化大表现形态多样二、现金的持有动机现金是指在生产过程中暂时停留在货币形态的资金，包括库存现金、银行存款、银行本票、银行汇票等有价证券是企业现金的一种转换形式。有价证券变现能力强，可以随时兑换成现金，因此，我们将其视为现金的替代品企业置存现金的原因，主要是满足交易性需要、预防性需要和投机性需要1）交易性需要是指满足日常业务的现金支付需要2）预防性需要是指置存现金以防发生意外的支付3）投机性需求是指置存现金用于不寻常的够买机会企业缺乏必要的现金，将不能应付业务开支，使企业蒙受损失。企业因此而造成的损失，称之为短缺成本企业现金管理的目标，就是要在资产的流动性和盈利能力之间作出抉择，以获取最大的长期利润。三、现金的日常管理1、现金收入应于当日送存开户银行2、企业现金支出可以从本单位库存现金限额中支付或从开户银行提取，不得坐支现金3、结算起点1000元以下的零星支出可使用企业库存现金4、建立内部牵制制度控制策略策略1.力争现金流量同步2.加速收款3.推迟应付款的支付四、最佳现金持有量分析现金的管理除了做好日常收支，加速现金流转速度，还需控制好现金持有规模，既确定适当的现金持有量。下面是几种最佳现金持有量的方法1、成本分析模式成本分析模式是通过分析持有现金的成本，寻找持有成本最底的现金持有量。企业持有的现金，将会有三种成本：1）机会成本：机会成本与现金持有量成正比2）管理成本：固定成本。如管理人员工资、安全措施费3）短缺成本：随现金持有量的增加而下降上述三项成本之和最小的现金持有量，就是最佳现金持有量，如图：2、存货模式根据存货管理中的经济批量模型的基本原理确定最佳现金持有量的方法，此模型下假设收入每隔一段时间发生，支出则是在一定时期内均匀发生且可预测，企业所需现金可通过证券变现取得存货模式的主要目的是要求出使总成本最小的现金余额（N）值，其总成本包括两个方面：现金持有成本：丧失的再投资的机会，与现金持有量呈正比—额特定时间内的现金需求—成本现金与有价证券的转换—其中iTbbNTiNTC:2现金转换成本：现金与有价证券的交易费用最近现金余额N例1：某企业预计全年需要现金6000元，现金与有价证券的转换成本为每次100元，有价证券的利息率为30%，则最佳现金持有量为：计算可知：最佳现金余额为2000元，从有价证券转换为现金的次数为3次例2:A公司预计全年现金需要量为800000元，每次有价证券与现金的固定交易成本为200元，有价证券的年利率为5%。求N、TC，并计算其中的交易成本与机会成本各为多少，有价证券的交易间隔期几天？交易间隔期：360/(800000/80000)=36(天)第二节应收账款的管理一、应收账款的功能与目标1、功能：促销减少存货2、目标应收账款是为了增强竞争力进行的一项投资，企业必然要为此要支付相应费用和承担一定的风险，因此管理的核心就是要进行收益、费用与风险的权衡，通过制度最有利的信用政策实现最佳的投资效益二、应收账款管理1、收益与成本1）应收账款收益：通过赊销所带来的税前收益，计算公式为：应收账款收益=赊销额—现金折扣—变动成本改变信用期后收益的增加=销量的增加×单位边际贡献2）应收账款成本：企业实施赊销政策而发生的代价；包括应收账款的机会成本、管理成本、坏账成本，机会成本计算公式为：应收账款平均余额=日赊销额×平均收帐天数应收账款占用资金=应收账款平均余额×变动成本率应收账款机会成本=应收账款占用资金×资金成本三、信用政策的制定1、信用标准指客户获得企业的商业信用所应具备的条件，企业在设定某一客户的信用标准时应事先评估它的信用品质，通常用“5C”系统来进行品质(Character):履行偿债义务的可行性能力(Capacity)：偿债能力资本(Capital)：财务状况抵押品(Collateral)：担保资产条件(Conditions)：经济发展趋势Tb22000%3010060002N(80000%52008000002元N(400020002000%)528000020080000800000(元...