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基金现状分析一、总量分析目前,国内有公募基金公司71家,共管理2.51万亿人民币资产,1231只基金。其中,管理资产规模在1000亿以上的有7家:华夏、易方达、嘉实、南方、博时、广发、华安。表1:中国公募基金概况表2:资产排名前十名的基金公司基金可以按照不同标准进行划分:依据运作方式的不同,可分为封闭式基金与开放式基金;依据投资对象的不同,可分为股票基金、债券基金、货币市场基金混合基金;根据投资理念的不同,可分为主动型基金和被动(指数)型基金;特殊类型基金,包括伞型基金、保本基金、ETF、LOF、分级基金等。二、基于投资标的的分类根据中国证监会对基金类别的分类标准,60%以上的基金资产投资于股票的为股票基金;80%以上的基金资产投资于债券的为债券基金;仅投资于货币市场工具的为货币市场基金;投资于股票、债券和货币市场工具,但股票投资和债券投资的比例不符合股票基金、债券基金规定的为混合基金。混合基金的风险主要取决于股票与债券配置的比例大小。一般而言,偏股型基金的风险较高,但预期收益率也较高;偏债型基金的风险较低,预期收益率也较低;股债平衡型基金的风险与收益则较为适中。2011年基金业绩表现(一)股票型基金2011年普通股票型基金纳入收益率统计的基金共有238只,平均亏损了-24.88%。其中亏损相对较小的基金包括博时主题行业、鹏华价值优势、东方策略成长、长城品牌优选等。不过观察2011年和2011年这些基金的排名,可以发现一个显著的现象,即这些基金在2010年排名都非常靠后。2011年表现良好的基金主要重仓了银行和食品饮料板块,而金融板块在2010年表现并不佳。因此,今年亏损较小的基金并不一定代表基金经理具有良好的选股能力,只是能够坚持去年的投资板块而已。当然,坚持投资风格有时也是优点。238只普通股票型基金中,2011年亏损超过30%的基金达到了43只,占比为18%。2011年偏股基金的平均亏损超过了大盘,主要是由于2011年只有少数的几个板块,包括食品饮料,银行等是跑赢指数的。表:偏股混合型基金收益率及排名(前5名、后5名)品种成立日期2011(%)排名2010(%)排名2009(%)排名上证指数-22.61-14.3179.98博时主题行业2005-01-9.501/238-10.60175/18671.3271/138鹏华价值优势2006-07-9.932/238-13.43180/18680.7830/138东方策略成2008-06-10.953/238-1.66122/1867.6584/13长68长城品牌优选2007-08-12.124/238-17.34185/18673.9458/138华夏收入2005-11-12.155/238-6.83160/18678.7636/138大成行业轮动2009-09-08-38.12234/23813.8530/186金鹰行业优势2009-07-01-38.48235/23817.8719/186华商产业升级2010-06-18-39.58236/238融通内需驱动2009-04-22-40.15237/238-4.06146/186银华内需精选2009-07-01-41.77238/2385.9775/186(二)债券型基金2011年债券基金出现了少见的普遍的亏损,77只纳入统计的基金中,11只基金获得了正收益。77只债券基金平均亏损了4.13%。同时有10只基金全年亏损10%以上,10%的亏损对于债券基金而言是很大的亏损。2011年债券基金平均以亏损收场,但回顾前几年,债券基金的收益还是有保证的。目前债券基金存在的问题是,第一我国债券市场规模过小,导致债券基金可投资的券种缺乏。其二,债券基金多数通过打新股,可转债,直接买入二级市场股票等权益类投资获取超额收益一旦股市下跌,对债券基金业绩存在很大的影响。其三,债券基金的费用率过高。不过总的来说,对于长期投资者,适当配置债券基金也是应该的,毕竟长期来看,债券基金的收益率可以跑赢通胀。表:2011年债券型基金收益率及排名品种成立日期2011年收益率(%)排名2010年年收益率(%)排名鹏华丰收2008-05-4.321/773.1447/5285博时宏观回报AB2010-07-273.122/77博时宏观回报C2010-07-272.823/77工银瑞信双利A2010-08-162.584/77工银瑞信双利B2010-08-162.095/77富国优化增强C2009-06-10-10.4273/7714.074/55华商稳健双利B2010-08-09-10.6574/77博时转债C2010-11-24-10.6675/77富国可转债2010-12-08-11.4376/77金元比联丰利2009-03-23-11.5777/773.2044/55(三)偏股混合型基金2011年纳入统计的125只偏股混合型基金平均亏损了-22.70%。其中...

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