指导：郎咸平长江商学院首席教授指导：郎咸平长江商学院首席教授组员：长江商学院组员：长江商学院20032003级级MBA&PhDMBA&PhD曾振宇曾振宇((组长组长))盛莫凌，谢忆佳，任刚盛莫凌，谢忆佳，任刚杜强，俞玮铭，王子洋杜强，俞玮铭，王子洋(P(PhD)hD)海尔变形记海尔变形记引子引子各大媒体各大媒体20042004年年44月月66日综合消息：日综合消息：44月月66日，日，海尔中建集团有限公司海尔中建集团有限公司（（1169-HK1169-HK）今日发布）今日发布公告称，公告称，海尔集团海尔集团将把将把其其洗衣机业务洗衣机业务，以及持，以及持有的飞马通讯（青岛）有的飞马通讯（青岛）有限公司有限公司35.5%35.5%的股权的股权注入注入海尔中建集团海尔中建集团。。海尔公司BVI控股公司86.9%13.1%目标BVI-1目标BVI-2100%顺德海尔青岛洗衣机合肥海尔60%93.44%20%80%中建电讯海尔中建飞马香港100%26.61%飞马青岛100%海尔投资24.65%32.61%海尔变形记海尔变形记？引子引子35.84%大起底大起底海尔内部持股会海尔内部持股会海尔集团公司海尔集团公司海尔投资海尔投资98.6%1.4%海尔投资股权结构海尔投资股权结构大起底大起底什么是内部持股会？-民社发[1997]28号职工持股会是专门从事企业内部职工持股资金管理，认购公司股份，行使股东权力，履行股东义务，维护出资职工合法权益的组织。职工持股会会员以出资额为限，对持股会承担责任，职工持股会以其全部出资额为限，对企业承担责任。职工持股会的资金不能进行本企业以外的其他投资活动。我国的职工持股会主要有以下三种形式：（一）新设社会团体法人（二）设立非法人团体，依托工会运作（三）企业法人形式(仅限山西)法律规定法律规定大起底大起底变迁变迁1997海尔内部持股会浮出水海尔内部持股会浮出水面面2000成立海尔投资，控股成立海尔投资，控股98.698.6%%2003~通过海尔投资间接持通过海尔投资间接持股股海尔中建海尔中建35.84%35.84%海尔内部持股会海尔内部持股会大起底大起底海尔内部持股会海尔内部持股会传统集团传统集团资产资产内部持股会内部持股会海尔海尔资产资产海尔集团公司海尔集团公司内部持股会内部持股会资产资产零部件采购公司零部件采购公司商标专利商标专利大起底大起底海尔内部持股会扮演的角色海尔内部持股会扮演的角色集团零部件采购1998年海尔成立零部件采购公司，由海尔内部持股会全额控股。我们可以由上市公司的关联交易推算持股会的该项收益约为11.5411.54亿。海尔内部持股会海尔内部持股会大起底大起底青岛股份零部件采购公司海尔42家工贸公司海尔内部持股会海尔内部持股会海尔集团海尔集团海尔内部持股会海尔内部持股会大起底大起底海尔内部持股会扮演的角色海尔内部持股会扮演的角色商标使用权由集团下属各公司（包括上市公司），向海尔投资公司上交商标使用费，由于内部持股会占有海尔投资的98.6%,所以持股会享有了绝大部分商标使用权收益。经过推算，持股会在此项上获利22.7亿海尔内部持股会海尔内部持股会大起底大起底““海尔海尔，商标所有人目前为，商标所有人目前为青岛海尔投资青岛海尔投资发展有限公司发展有限公司，地址在青岛市高科技工业园海，地址在青岛市高科技工业园海尔路，商标注册日期为尔路，商标注册日期为19891989年年1010月月1010日，该商日，该商标的前身琴岛标的前身琴岛----利勃海尔于利勃海尔于19911991年年99月月1919日被国日被国家认定为中国驰名商标，家认定为中国驰名商标，19951995年年77月月55日国家工商日国家工商总局认定海尔为中国驰名商标”总局认定海尔为中国驰名商标”据青岛政务网披露：据青岛政务网披露：海尔内部持股会海尔内部持股会大起底大起底海尔内部持股会海尔内部持股会年份199819992000200120022003合计占上市公司采购比例0.00%10.20%85.56%61.81%54.10%45.56%代理费率未提及未提及未提及不低于市场价2.60%上市公司主营业务收入亿NA38.2348.28114.42115.54116.88原材料成本=主营业务成本*30%NA11.4714.4834.3334.6635.06库存变化亿NA0.27-2.062.82-0.09-0.04采购金额亿NA11.7412.4237.1534.5735.02采购金额/主营业务收入NA30.71%25.73%32.46%29.92%29.97%海尔集...
