第五章 长期筹资方式VIP专享VIP免费

上海证券交易所创立于1990年11月26日，至2009年12月底，上证拥有2500家上市公司，总市值20多万亿，2009年上市公司累计筹资达25万亿。深交所成立于1990年12月1日，2004年5月在主板市场内设立中小企业板块。2009年10月23日在深交所设立创业板。中国证券监督管理委员会于2007年8月14日颁布《公司债券发行试点办法》。标志着我国公司债正式启航。第5章长期筹资方式•第1节长期筹资概述•第2节股权性筹资•第3节债务性筹资•第4节混合性筹资本章重点内容•企业筹资的有哪些基本方式，以及各种企业筹资的有哪些基本方式，以及各种方式的优劣比较；方式的优劣比较；•股票、债券、融资租赁、银行借款是重股票、债券、融资租赁、银行借款是重点。点。第1节长期筹资概述•一、长期筹资的概念和意义•二、长期筹资的动机•三、长期筹资的原则•四、长期筹资的渠道•五、长期筹资的类型一、长期筹资的意义长期筹资的含义：企业依据不同的筹资动机，通过长期筹资渠道和资本市场，运用长期筹资方式，合法、合理、经济、有效的筹集长期资本的活动。长期资本的用途：构建固定资产、取得无形资产、开展长期投资，垫支于长期流动资产等。长期筹资的方式：投入资本、发行股票、发行债券、长期借款和融资租赁等。二、企业筹资的动机•扩张性筹资动机•调整性筹资动机•混合性筹资动机•1.扩张性筹资动机–扩张性筹资动机是企业因扩大生产经营规模或增加对外投资的需要而产生的追加筹资动机。资产、负债和所有者权益均增加。•2.调整性筹资动机–企业的调整性筹资动机是企业因调整现有资本结构的需要而产生的筹资动机。资产总额不变，负债和权益此增彼减。•3.混合性筹资动机–企业同时既为扩张规模又为调整资本结构而产生的筹资动机，称为混合性筹资动机。三、长期筹资的原则1.合法性原则：避免非法筹资2.效益性原则：成本效益原则3.合理性原则：数量合理、结构合理4.及时性原则：货币具有时间价值民间资本银行信贷资本境外资本其他法人资本政府财政资本企业内部资本非银行金融机构资本（二）企业筹资渠道（从何取得资金）企业五、长期筹资方式的类型1．内部筹资与外部筹资–按资本来源的范围不同2．直接筹资与间接筹资–企业的筹资活动按其是否借助银行等金融机构3．股权性筹资、债务性筹资与混合性筹资–按照资本属性的不同1.内部筹资与外部筹资•内部筹资–留存收益•外部筹资–投入资本、发行股票、长期借款、发行债券、融资租赁2.直接筹资与间接筹资•直接筹资：借助资本市场–投入资本、发行股票、发行债券等•间接筹资：借助银行–银行借款、融资租赁3.股权、债务和混合性筹资•股权筹资–发行股票、投入资本•债务筹资–长期借款借款、发行债券、融资租赁•混合性筹资–优先股、可转债投入资本股票股权筹资债券融资租赁长期借款债务筹资优先股可转债混合性筹资5.2股权性筹资•投入资本•发行普通股5.2.1注册资本制度•注册资本：企业在工商行政管理部门登记注册的资本总额。•注册资本制度的模式–法定资本制（实收资本=注册资本）–授权资本制（实收资本可以不等于注册资本）–折中资本制（规定认缴年限）非股份制企业个人独资企业个人合伙企业国有独资公司出资形式现金非现金资产实物资产无形资产5.2.2投入资本筹资1、投入资本筹资的主体、出资形式：2.非现金投资的估价•资产评估的方法：•重置成本法：是现时条件下被评估资产全新状态的重置成本减去该项资产的实体性贬值、功能性贬值和经济性贬值，估算资产价值的方法。•收益现值法：是将评估对象剩余寿命期间每年（或每月）的预期收益，用适当的贴现率进行贴现，累加得出评估基准日的现值，以此估算资产价值的方法。•现行市价法流动资产的估价:材料、燃料、产成品——现行市价法或重置成本法在产品、半成品——约当产量法应收账款——账面净值法固定资产的估价：机器设备——重置成本法、现行市价法、收益现值法房屋建筑物——现行市价法、收益现值法无形资产的估价：重置成本法、现行市价法、收益现值法非现金投资的估价3、投入资本筹资的优缺点优点缺点1能提高企业的资信和借款能力。筹资资本成本较高2实物资产、无形资产投资能尽快...