11第九章财务分析第九章财务分析财务分析是指以财务报表和其他资料为依据和起点，采用财务分析是指以财务报表和其他资料为依据和起点，采用专门方法，系统分析和评价企业的过去和现在的经营成果、专门方法，系统分析和评价企业的过去和现在的经营成果、财务状况及其变动，目的是了解过去、评价现在、预测未来，财务状况及其变动，目的是了解过去、评价现在、预测未来，帮助利益关系集团改善决策。帮助利益关系集团改善决策。财务分析的最基本功能，是将大量的报表数据转换成对特财务分析的最基本功能，是将大量的报表数据转换成对特定决策有用的信息，减少决策的不确定性。定决策有用的信息，减少决策的不确定性。财务分析的起点是财务报表，分析使用的数据大部分来自财务分析的起点是财务报表，分析使用的数据大部分来自于公开发表的财务报表。因此，财务分析的前提是正确理解于公开发表的财务报表。因此，财务分析的前提是正确理解财务报表。财务报表。财务分析的结果是对企业的偿债能力、盈利能力和抵抗风财务分析的结果是对企业的偿债能力、盈利能力和抵抗风险能力作出评价，或找出存在的问题。险能力作出评价，或找出存在的问题。22第一节偿债能力分析第一节偿债能力分析一、站在债权人的角度分析企业偿债能力，包括短期偿一、站在债权人的角度分析企业偿债能力，包括短期偿债能力和长期偿债能力。债能力和长期偿债能力。（一）短期偿债能力分析。短期偿债能力是指企业流动（一）短期偿债能力分析。短期偿债能力是指企业流动资产对流动负债及时足额偿还的保证程度，是衡量企业当资产对流动负债及时足额偿还的保证程度，是衡量企业当前财务能力，特别是流动资产变现能力的重要标志。短期前财务能力，特别是流动资产变现能力的重要标志。短期偿债能力指标主要有偿债能力指标主要有流动比率、速动比率和现金流动负债流动比率、速动比率和现金流动负债率率。主要把握两点：。主要把握两点：一是关于三个指标的计算和分析，三个指标反映的是企业一是关于三个指标的计算和分析，三个指标反映的是企业短期偿债能力的大小，也就是说三个指标越高，反映企业短期偿债能力的大小，也就是说三个指标越高，反映企业短期偿债能力越强，但并不是说这三个指标越高越好，在短期偿债能力越强，但并不是说这三个指标越高越好，在进行财务分析的时候要考虑相关因素的影响。进行财务分析的时候要考虑相关因素的影响。331.1.流动比率流动比率流动比率流动比率==流动资产流动资产÷÷流动负债流动负债流动比率越高，反映企业短期偿债能力越强，债权人流动比率越高，反映企业短期偿债能力越强，债权人的权益越有保证。但是，流动比率也不可能过高，过的权益越有保证。但是，流动比率也不可能过高，过高则表明企业流动资产占用较多会影响资金的使用效高则表明企业流动资产占用较多会影响资金的使用效率和企业的筹资成本进而影响获利能力。流动比率越率和企业的筹资成本进而影响获利能力。流动比率越高，说明偿债能力越好，企业为了保持良好的偿债能高，说明偿债能力越好，企业为了保持良好的偿债能力，过多的将资产占用在流动资产上，但是流动资产力，过多的将资产占用在流动资产上，但是流动资产的收益能力比长期资产的收益能力要差，所以流动比的收益能力比长期资产的收益能力要差，所以流动比率越大从另一个侧面反映资产的收益水平较差。率越大从另一个侧面反映资产的收益水平较差。44运用流动比率时，必须注意以下几个问题：运用流动比率时，必须注意以下几个问题：1.1.）虽然流动比率越高，企业偿还短期债务的流动资产保证）虽然流动比率越高，企业偿还短期债务的流动资产保证程度越强，但这并不等于说企业已有足够的现金或存款用来程度越强，但这并不等于说企业已有足够的现金或存款用来偿债。流动比率高也可能是存货积压、应收账款增多且收账偿债。流动比率高也可能是存货积压、应收账款增多且收账期延长，以及待摊费用和待处理财产损失增加所至，而真正期延长，以及待摊费用和待处理财产损失增加所至，而真正可用来偿债的现金和存款却严重短缺。可用来偿债的现金和存款却严重短缺。2.2....
