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第八章营运能力分析第一节营运能力分析概述一、营运能力分析的内涵二、营运能力分析的意义第二节流动资产营运能力分析一、流动资产周转率的计算与分析二、应收账款周转率的计算与分析三、存货周转率的计算与分析四、营业周期的计算与分析五、影响流动资产周转速度的因素第三节固定资产营运能力分析一、固定资产周转率的计算与分析二、固定资产周转速度的影响因素第四节总资产营运能力分析一、总资产周转率的计算与分析二、总资产周转速度的影响因素分析第一节营运能力分析概述一、营运能力分析的内涵要点1、营运能力概念【营运资产概念】是指流动资产和固定资产。由于无形资产的作用必须通过或依附有形资产才能发挥作用，从这个意义上说，企业营运资产的利用机器能力如何，从根本上决定了企业的经营状况和经济效益。【营运能力概念】是指企业资产营运的效率和效益。企业资产营运效率是指资产的周转率或周转天数；企业资产营运效益是指企业的产出与资产占用额之间的比率。资产运用效率高即循环快，意味着企业用较少的投入获得更多的收益即企业效益较高。要点2、营运能力分析概念【营运能力分析概念】是指对反映企业资产营运效率和效果的指标进行计算和分析，从而评价企业资产的营运状况，为企业提高经济效益指明方向的过程或活动。【营运能力分析内容】流动资产营运能力分析、固定资产营运能力分析、总资产营运能力分析。二、营运能力分析的意义一是评价企业资产利用的效益；二是可以确定合理的资产存量规模；三是可以促进企业各项资产的合理配置；四是可以提高企业资产的使用效率。第二节流动资产营运能力分析流动资产周转速度指标主要包括流动资产周转率和周转天数、应收账款周转率和周转天数、存货周转率和周转天数、现金转化周期。一、流动资产周转率的计算与分析要点1、流动资产周转率的计算【流动资产周转率概念】是指企业在一定时期内完成几次从货币到商品再到货币的循环。【流动资产周转率计算公式】流动资产平均额营业收入净额）流动资产周转率（次数销售退回）（销售折扣营业收入总额营业收入净额-2期末流动资产额期初流动资产额流动资产平均额流动资产周转率流动资产周转天数365【例8-1】根据新世纪公司资产负债表和利润表资料可知，2011年初和年末流动资产总额分别为1572万元和1680万元，2010年和2011年营业收入分别为6840万元和7200万元，要求：计算该公司2010年、2011年的流动资产周转率和周转天数。解：天年流动资产周转天数次流动资产平均额营业收入净额数）年流动资产周转率（次52.7959.4365201059.4149068402010次流动资产平均额营业收入净额数）年流动资产周转率（次43.41626720021680157272002011天流动资产周转率年流动资产周转天数29.8643.43652011注意：对于外部分析者，计算上年度流动资产周转率时的流动资产平均额可以直接用资产负债表中的期初数来替代。要点2、流动资产周转率的运用【流动资产周转率意义】流动资产周转率越高，周转天数越少，企业流动资产周转速度越快，流动资产的营运效率越高。反之亦然。流动资产周转率与周转天数成反方向变动。【流动资产周转率运用要点】一是企业流动资产周转率的分析和评价应结合企业的历史资料和行业平均水平判断。不同行业的流动资产周转水平会出现差异，零售企业的流动资产周转率一般要快些，房地产行业的流动资产周转率要慢些。二是流动资产周转率大小受企业资产结构的影响，而不同行业资产结构会为相差很大，则行业流动资产周转率相差很大。如银行业的资产以流动资产为主，其流动资产周转速度就慢。例1中，新世纪所在行业的流动资产周转率平均水平为4.5次，2010年流动资产周转率为6次，可知该公司2011年流动资产周转率较2010年下降较多，并且低于行业平均流动资产周转率，从利润表中可知，营业收入增长5.26%，二、应收账款周转率的计算与分析要点1、应收账款周转率的计算【应收账款周转率概念】是指企业一定时期商品赊销收入净额与应收账款平均余额的比值，或称应收账款周转次数。【应收账款周转率计算公式】应收账款平均余额商品赊销收入净额应收账款周转率2365年末坏账准备年末应收账款净额年初坏账准备年初...