企业铜套期保值方案设计报告目录一．风险源的确定二．风险评估三．卖出套期保值方案的设计四．套期保值应注意的问题企业铜套期保值方案设计报告通过调研，我们对贵公司采购，生产，销售及原材料库存等方面的相关数据有了初步的了解，针对公司目前状况，设计以下卖出套期保值方案，供贵公司参考。一：风险源的确定对于铜加工企业来说，企业的风险来源于两个方面：第一：企业采购铜后，在销售漆包线（铜管）之前面临价格下跌，利润减少的风险；第二：企业签订远期漆包线（铜管）供货合同后，在采购铜之前面临的价格上涨，成本增加风险；也就是说，企业的风险来源在于暴露在合同之外的，面临价格波动而没有套期保值的开口量，计算公式如下：开口量＝常备库存量＋（当期采购量－当期销售量）其中常备库存量包括原材料，在制品和未销售成品在内的总量；当期采购量包括与江铜等签订的长期采购合同，国外点价采购量，以及国内其他点价方式采购量；当期销售量包括与已签订的下游企业长期销售量合同，已签订的无固定期点价销售合同。通过对采购和销售部门的了解，公司每月的内贸采购量月均 5000 吨左右，外贸采购量月均 1300 吨，国内点价方式采购量月均 2000 吨，也就是月均采购量在 8300 吨，折合年采购量在 10 万吨左右。销售方面，铜管月均销售量 1300 吨，主要以月均价销售，且基本上是稳定销售，生产周期仅 1—3 天，这部分面临的价格风险最小；而月均 7000 吨销售量的漆包线当中，60％是以当日现货价点价销售，这部分面临的价格风险最大， 20％以7 日现货均价等方式销售的，面临的价格风险次之，20％的销售方式是自然月期货平均价，这部分面临的价格风险较小。通过贵公司相关部门介绍，我们了解到，公司的月均销售量与月均采购量基本相当，且生产加工的周期在 1－3 的较短周期内。因此我们认为，公司在目前的产销状况下，真正暴露在市场的合同开口量（采购—销售）可以大致估算为生产周期为 3 天的产量，(8300/30)*3＝830 吨，面临的价格波动风险并不大。 做为一家大型的铜加工企业，公司在漆包线和铜管行业处于全国领先地位。要能够保证及时向下游企业供货，维持强大的竞争优势，同时维持企业自身生产的连续性，公司凭借自身雄厚的资本，目前常备库存 6 千吨左右的铜。而且，随着企业规模的进一步扩大，维持正常运转的这部分库存量还将进一步扩大。而这一部分铜库存做为企业的已确认资产，在适当的价值进行卖出保值，是非...
