百度文库1 第二章国际投资理论第一节国际直接投资理论一、早期国际投资理论1、美国经济学家纳克斯，《资本流动的原因和效应》。他认为，资本国际流动的原因是国家间的利息率的差别。纳克斯把国际直接投资作为国际资本流动来研究，而没有明确提出国际直接投资的概念，但其分析的实际对象是国际直接投资。2、麦克道格尔和肯普根据资本收益率差别引起资本流动的一般理论，来解释国际直接投资的发生及其福利效果。该理论将国际投资按国际资本流动理论框架一般化，没有明确区分间接投资还是直接投资。二、西方海外直接投资的主流优势理论以西方大型跨国公司为参照，采用更接近现实的不完全竞争假定，市场的不完全性、寡占者相互依赖关系、厂商垄断优势1、厂商垄断优势理论垄断优势理论又称所有权优势理论或公司特有优势理论，是最早研究对外直接投资的独立理论，是由美国麻省理工学院教授海默于1960年在他的博士论文中首先提出的。海默摒弃长期以来流行的国际资本流动理论所惯用的完全竞争假定 , 根据厂商垄断优势和寡占市场组织结构来解释对外直接投资。这一理论主要是回答一家外国企业的分支机构为什么能够与当地企业进行有效的竞争，并能长期生存和发展下去。海默认为，一个企业之所以要对外直接投资，是因为它有比东道国同类企业有利的垄断优势，从而在国外进行生产可以赚取更多的利润。这种垄断优势可以划分为两类：一类是包括生产技术、管理与组织技能及销售技能等一切无形资产在内的知识资产优势；一类是由于企业规模大而产生的规模经济优势。垄断优势理论对企业对外直接投资的条件和原因作了科学的分析和说明。该理论的最大贡献在于将研究从流通领域百度文库2 转入生产领域， 摆脱了新古典贸易和金融理论的思想束缚，为后来者的研究开辟了广阔的天地。但该理论无法解释不具有技术等垄断优势的发展中因家为什么也日益增多地向发达国家进行直接投资。案例分析——电信业的垄断优势2、内部化理论上世纪 70年代中后期，西方跨国公司发展迅速，国际生产体系逐步形成。西方的经济学家不满足于海默的特殊投资模型。他们从企业内部资源的配置、交换机制的形成过程出发，提出了市场“内部化”理论。内部化理论又称市场内部化理论，是由英国雷丁大学的经济学家巴克雷和卡森首先于1960年在《跨国公司的未来》一书中提出的，主要回答了为什么和在怎样的情况下，到国外投资是一种比出口产品和转让许可证更为有利的经营方式。后来，经济学家罗格曼、吉狄...
