外汇期货第一节 外汇期货概述外汇期货合约随固定汇率制崩溃、浮动汇率制兴起而产生，世界各国政治、 经济形势的不断变化使得外汇市场上汇率变动较为频繁，外汇期货也成为国际外汇市场上比较重要的一种保值和投机工具。一、外汇期货定义简单地说， 外汇期货就是将两个国家之间的货币及货币的兑换作为期货标的的合约，就是外汇期货，也叫货币期货。外汇期货合约是货币远期兑换的标准化合约，是在交易所交易的期货合约。二、外汇期货的产生与发展外汇期货合约随固定汇率制崩溃、浮动汇率制兴起而产生，世界各国政治、 经济形势的不断变化使得外汇市场上汇率变动较为频繁，外汇期货也成为国际外汇市场上比较重要的一种保值和投机工具。外汇期货合约是在美国交易所最早上市交易的金融期货，1972 年诞生于芝加哥商品交易所， 当时正值世界各主要货币之间开始进行自由浮动。在这之前， 美元的价格是盯住黄金的，而世界大多数国家的货币与美元挂钩。一旦美国放弃金本位，而且美元汇率也不再受政府的管制而随市场力量波动，这样国际金融家们就会面临一种新的风险。正如芝加哥人喜欢说的那样，“风险创造需求，需求创造交易商，剩下的就只是实践了。 ”外汇期货很快就被认为是处理风险的一种有效方法。三、外汇期货合约（一 ）外汇期货合约规格外汇期货合约是以外汇作为交割内容的标准化期货合约。与现汇远期合约相比，外汇期货合约在交易单位、价格、 交割期等方面均有许多不同之处。我们仍然以美国芝加哥商业交易所 ( CME ) 的国际货币市场分部( IMM ) 的外汇期货合约为基础进行介绍。 1.外汇期货合约的交易单位每一份外汇期货合约都由交易所规定标准交易单位。国际货币市场主要经营七种外币期货，这七种外币的期货合约中对交易单位的规定不完全相同。例如， 欧元期货合约的交易单位是每份合约125 000 欧元。几种外币的交易单位规定如下表7－1：表 7－1 外汇期货合约的交易单位欧元期货合约12.5 万欧元加拿大元期货合约l0 万加元日元期货合约l250 万日元瑞士法郎期货合约l2.5万瑞士法郎澳大利亚元l2.5万澳大利亚元墨西哥比索期货合约1 0 万墨西哥比索英镑期货合约2.5 万英镑表 7－3 外汇期货的最小价格波动幅度币种英镑加元欧元日元墨西哥比索瑞士法郎澳大利亚元最小价格波幅0.0005美元0.0001美元0.0001美元0.000001美元0.0001美元0.0001美元0.0001美元2. 交割月份国际货币市场所有外汇期货合约的交割月份都是一样的，为每...
