重庆市能源投资集团公司2010 年度第一期短期融资券信用评级报告大公报 D【2010】052 号（债）信用等级: A-1发债主体：重庆市能源投资集团公司注册总额：15 亿元本期发债额度：8 亿元本期债券期限：365 天主要财务数据和指标 （人民币亿元） 项 目新准则旧准则2009.9200820072006货币资金44.0132.1131.4225.47总资产311.31253.84196.89166.62所有者权益137.98132.30102.8078.77主营业务收入 88.00119.4978.37 64.65营业收入91.22123.7883.27-利润总额1.581.061.862.58经营性净现金流8.8919.397.559.64资产负债率（%）55.6847.8847.7946.90速动比率（倍）1.18 0.96 1.14 1.01 主营业务毛利率（%）15.3014.2022.7921.50毛利率（%）14.79 13.90 16.76-净资产收益率（%）0.76 0.09 1.632.90 应 收 账 款 周 转 天 数（天）41.2831.1421.0837.77存货周转天数（天）25.30 19.31 59.88 28.39 经营性净现金流利息保障倍数（倍）4.547.574.0210.83经营性净现金流/流动负债（%）14.02 36.90 12.41 26.33 注：2008 年和 2009 年三季度财务数据按新会计准则编制，2007 年数据为按新会计准则追溯调整；2006年所有者权益不包含少数股东权益，2007～2009 年所有者权益包含少数股东权益；2009 年三季度财务报表未经审计分 析 员：邹治庭 徐尚义联系电话：010-51087768客服电话：4008-84-4008传 真：010-84583355Email ：rating@dagongcredit.com评级观点重庆市能源投资集团公司（以下简称“重庆能投”或“公司”）作为重庆市人民政府授权的能源投资主体和国有资产运营机构，主要负责重庆市煤炭开采和销售、电力项目投资、电厂经营、燃气供应以及管道安装，兼营基本建设、火工产品等。评级结果反映了重庆市经济的快速发展使重庆能投面临较好的发展前景，政府的大力支持以及公司在地方煤炭、燃气和电力等行业的市场份额较高，公司的煤电一体化程度较高，公司的收入保持持续增长等有利因素；同时也反映了公司资本支出压力较大、煤炭开采存在一定的安全风险等不利因素。综合分析，公司能够对本期融资券的偿还提供很强的保障。有利因素·重庆地区经济的快速发展有效地推动了能源需求的增长，作为能源投资企业，公司具有良好的发展前景；·公司在重庆市电力、煤炭和燃气等行业市场份额较高，在重庆市有较强的市场竞争力；·公司煤电一体化程度较高，有利于减少公司电力和煤炭板块的运营风险；·作为重庆市政府能源投资主体...
