徐工机械 2009 年度—获利能力的分析报告所属行业:专业设备制造业股票代码: 000425 一、获利能力的含义及表现获利能力是指企业赚取利润的能力。获利能力主要由利润率指标体现。企业的获利能力对企业的所有的利益关系人来说都非常重要。企业获利能力强, 能够赚取丰厚的利润, 则债权人的利息和本金都有了偿还保障,经营管理者获得了良好的业绩以及根据业绩支付的奖励,投资人有了分配股利的基础,国家有了收取所得税的依据,企业职工有望增加劳动收入和改善福利待遇。因此, 获利能力是任何企业在任何情况下任何利益关系人都非常关心的。从前面两次作业的分析——偿债能力分析和资产运用效率分析中,我们可以了解到徐工机械的偿债能力处于同行业中游,偿还到期债务的风险小。资产负债管理能力处于同行业中游水平,但仍有明显不足,公司应当花大力气,充分发掘潜力,使公司发展再上台阶。获利能力处于同行业的什么水平,是否具备持续盈利的能力与新的利润增长点通过以下分析可以了解。二、徐工机械各项获利能力指标计算1、 盈利能力分析:(1)毛利率=销售毛利额÷主营业务收入 ×100% = (20,699,084,800.000- 16,692,332,544.000 )÷ 20,699,084,800.000× 100% =19.36% (2)营业利润率=营业利润÷主营业务收入 ×100% =2,004,983,296.000÷ 20,699,084,800.000× 100%= 9.69% (3)总资产收益率=收益总额÷平均资产总额 ×100% =(1,741,265,280.000+31,195,358.000+362,672,608.000 )÷【(15,072,186,368.000+3,638,232,576.000 )÷2】× 100%=22.82% (4)长期资本收益率=收益总额÷长期资本额 ×100% =(1,741,265,280.000+31,195,358.000+362,672,608.000 )÷ (88,666,714.00+4,408,299,008.000)× 100% =47.48% 2、 投资报酬分析:(1)资产净利率=销售净利率×总资产周转率=(1,741,265,280.000÷ 20,699,084,800.000) × 2.21=17.68% 权益乘数= 1÷(1-资产负债率)=1÷(1-10,663,887,872.000÷ 15,072,186,368.000)= 1÷(1-0.71)=3.45 净资产收益率=资产净利率×权益乘数=17.68% × 3.45=60.99% (2)每股收益=(净利润-优先股股利)÷发行在外的加权平均普通股股数= (1,741,265,280.000- 0)÷ 866,301,134=2.01 三、徐工机械 2009 年获利能力的分析及评价(一)、历史比较分析通过徐工科技 2007年到 2009年的资料, 进行比较分...