1钢铁市场分析宝钢股份营销管理部2010年10月26日2目录中国钢铁业运行新特点国际钢材市场分析中国钢材市场分析中国钢材市场价格展望3价格波动周期缩短矿石年度协议定价机制的终结使得中国钢材市场的波动周期大幅度缩短中国钢材市场运行新特点价格：08年全年均价：509109年全年均价：3754目前市场价格：4400变化周期（月）：08.11-09.02：↑309.02-09.04：↓209.04-09.08：↑409.08-09.10：↓209.10-10.04：↑6-710.04-10.07↓：310.07-：↑↓数据来源：mysteel上海热轧市场价格10001500200025003000350040004500500055006000650002年1月03年1月04年1月05年1月06年1月07年1月08年1月09年1月10年1月4需求继续增长，但增幅放缓在固定资产投资和城镇化的推动下，2000年起中国的钢铁消费增速超过了GDP的增速，目前中国正面临经济增长方式的转变，未来中国钢铁需求量的增速将降至GDP增长率水平之下数据来源：CISA，海关中国钢铁产量/消费量与GDP增长率27%1%25.2%2.9%-20%-10%0%10%20%30%40%50%19901992199419961998200020022004200620082010F产量表观消费量GDP中国钢铁需求增速弹性将回落至1以下0%5%10%15%20%25%1991-19951996-20002001-20052006-20102010-20150.00.51.01.52.02.5产量ASCGDP弹性系数（右轴：ASC/GDP）中国钢材市场运行新特点5淘汰落后产能的力度加大十一五节能减排进入冲刺阶段，各级政府表现出了前所未有的决心。未来地方淘汰落后政策执行不利的状况可能会大幅改善钢铁是节能减排的重点行业钢铁是节能减排的重点行业十二五节能压力不减十二五节能压力不减数据来源：统计局中国单位GDP能耗1.281.241.181.121.081.02-5.2%-3.6%-5.2%-5.0%-2.7%200520062007200820092010T2015吨标准煤/万元GDP变化环比↓20%↓?%2007年中国分行业能源消耗建筑业2%采掘业5%电力、煤气及水生产和供应业7%农林牧渔水利业3%其他制造业41%黑色金属冶炼及压延加工业18%交通运输、仓储和邮政业8%其他16%其他制造业59%中国钢材市场运行新特点6以满足内需为主中国钢材出口量占产量比例从2007年最高点时的13%，2009年降至4%，预计未来由于资源和环境的制约，中国钢材出口政策仍将以满足内需为导向数据来源：CISA，海关中国钢材进出口变化-8000-6000-4000-20000200040006000199019911992199319941995199619971998199920002001200220032004200520062007200820092010F-5000-4000-3000-2000-100001000200030004000进口（左轴）出口（左轴）净进口（右轴）万吨中国粗钢产量和钢铁出口比例01234567199019911992199319941995199619971998199920002001200220032004200520062007200820092010F0%2%4%6%8%10%12%14%粗钢产量出口比例亿吨中国钢材市场运行新特点7限制低端产品出口国家通过出口退税的调整，优化钢材出口的产品结构，抑制钢材的过度出口。政策执行效果明显，8月中国钢厂出口280万吨，比6月最高点下降了282万吨数据来源：海关中国钢材出口税率变化钢坯-25%-10%-15%螺纹钢-15%-10%热轧9%-5%冷轧13%13%5%-30%-25%-20%-15%-10%-5%0%5%10%15%20%05年1月05年4月05年5月06年11月06年12月07年4月07年6月08年1月08年12月09年4月09年6月10年7月中国钢材进出口量562768301010020030040050060070080090007年1月07年4月07年7月07年10月08年1月08年4月08年7月08年10月09年1月09年4月09年7月09年10月10年1月10年4月10年7月进口出口万吨中国钢材市场运行新特点8“钢厂为矿山打工”矿石价格的大幅波动使得钢铁行业的利润空间被严重挤压铁矿石现货价格/钢材市场价格25%30%35%40%45%50%55%60%65%70%07年1月07年4月07年7月07年10月08年1月08年4月08年7月08年10月09年1月09年4月09年7月09年10月10年1月10年4月10年7月热轧螺纹钢涨价时铁矿石分享了钢铁行业的利润涨价时铁矿石分享了钢铁行业的利润钢铁行业利润率低于上下游行业钢铁行业利润率低于上下游行业数据来源：mysteel，steelhome中国钢铁行业利润率-20%-15%-10%-5%0%5%10%15%07年1月07年4月07年7月07年10月08年1月08年4月08年7月08年10月09年1月09年4月09年7月09年10月10年1月10年4月中国钢材市场运行新特点9钢材的金融属性不断增强钢材期货和...
