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下载后可任意编辑古鳌科技讨论报告一、软硬件双轮驱动的金融科技公司（一）金融机具产品与证券 IT 共筑公司成长金融机具公司，布局数字货币与证券信息服务领域。古鳌科技成立于 1996 年，于 2024 年登陆创业板。主营业务包括金融机具产品与金额软件信息化系统在内的智慧金融解决方案与金融软件信息化产品和服务，覆盖各类银行、证券公司、期货公司及公募私募等金融机构。围绕图像识别、人工智能、区块链、知识图谱、机器视觉、物联网等高新技术，为国内外金融领域提供金融行情和交易技术平台、信息服务、交易系统整合解决方案、智能清分、智能自助、货币反假等服务。（二）金融机具仍为主要营收，信息服务业务占比逐渐提升毛利率较为稳定，净利率有所承压。公司 2024-2024 年前三季度营业收入分别为 2.39/2.63/4.66/2.92/1.14 亿元，2024-2024 年营业收入 CAGR 为 6.9%。现金流较为充足，毛利率保持稳定，毛利率区间在41%-46%，2024 年前三季度销售/管理/研发费用率有所上升，净利率受到一定程度的影响。金融机具仍构成主要营收，毛利率较为稳定；信息服务业务占比逐渐提升。2024-1H21，点验钞机与清分机收入占比一直保持在 81%左右，其中清分机毛利率较高，毛利率区间在 46%-50%，点验钞机毛利率区间在 33%-35%；自 2024 年开始形成收入的信息技术产品占营收的比重从 2024 年的 2.63%增至 21 年上半年的 7.28%。（三）股权结构稳定，股权激励绑定核心员工利益股权结构稳定，股权激励彰显公司进展信心。董事长、总经理陈崇军先生为公司第一大股东，持股比例为 28.39%。2024 年 1 月 20 日，公司发布 22 年股权激励计划，此次计划拟向激励对象授予限制性股票总下载后可任意编辑计 1800.00 万股，占本激励计划草案公告日公司股本总额 30404.70 万股的 5.92%。激励计划首次授予部分限制性股票的授予价格为 19.31元/股。股权激励的考核条件为 2024-2024 年的收入不低于6.00/7.90/10.68 亿元。二、传统业务为基石，积极布局数字人民币业务（一）数字人民币：出纳机与硬钱包市场空间宽阔数字人民币布局进程加速。年初至今，随着冬奥会的召开及相关政策的落地，数字人民币布局进程稳中有进。1 月 4 日，数字人民币 APP上架安卓各大应用商店与苹果 AppStore、微信支付上线数字人民币钱包、多家互联网平台接入数字人民币系统，相关试点及支付应用场景正逐步落地。1 月 12 日，央行北京资管部“2024 年...