下载后可任意编辑汽车行业策略1 行情回顾1
1 汽车行业绝对收益率表现一般2024 年上半年受国内疫情突发、乌俄战争、美国加息等因素影响，汽车行业指数表现较差
年初至 5 月 30 日，汽车（申万）行业指数下跌了 15
16%，跑赢沪深 300 指数 3
29pct，涨幅位列申万 31 个一级行业中第 17 位，其中涨幅靠前的行业分别为煤炭（30
31%）、建筑装饰（-1
37%）、石油石化（-2
74%）、交通运输（-3
33%）和银行（-5
从汽车行业细分板块指数行情来看，各细分板块指数均有不同程度的下跌，其中乘用车、汽车服务等相对表现较好，如乘用车指数下跌2
93%、汽车服务指数下跌 10
25%等，商用车指数下跌了 15
76%表现居中，而汽车零部件下跌 22
33%，跌幅最大
从汽车主题板块行情来看，板块主题表现低迷，其中新能源汽车指数、智能汽车指数、特斯拉指数、锂电池指数等均明显跑输沪深 300 指数，年初至 5 月 30 日跌幅分别为-20
52%、-25
62%、-23
35%和-25
2 估值有所回落，整体依旧存在提升空间汽车 PE 估值高于历史均值，PB 依旧不高
年初以来指数大幅下调的同时，行业估值并未出现明显的回落，截止到 2024/5/30，汽车行业PE 整体估值 30
11 倍，与年初 PE 估值相差无几
现阶段行业估值高于2024 年以来的历史均值 21
41 倍的水平，但 PB 估值仍然不高，行业 PB整体估值 2
39 倍，略高于历史均值 2
03 倍的水平
从细分行业估值水平情况来看，乘用车 PE 估值 33
85 倍，高于历史均值 22
45 倍，商用车 PE 估值 24
15 倍,略高于历史均值 22
32 倍，零部件 PE 估值 26
94倍，高于历史均值 21
28 倍水平；乘用车 PB 估值 2
