2017年5月多层次资本市场之小微企业的发展机遇目录21资本助力企业创新发展中小微企业的资本市场之路3青岛蓝海股权交易中心业务介绍中国融资结构债权融资80%股权融资20%融资贵：信息不对称，交易成本高。经济运作中杠杆比例很高；经济繁荣时皆大欢喜；经济下行时会加速衰落。多层次资本市场可以增强中国经济的稳定性增加直接融资比例，需要有适合不同发展阶段的企业融资平台。所以从2012年之后，直接融资的概念、多层次资本市场的概念被广泛的提及。显著的现象：“新三板”扩容从四个国家级高新区扩展到全国，被定义为全国性交易场所；区域性股权交易市场相继成立，目前全国有40家。1.1我国融资结构情况1.2企业之殇中小企业痛点企业原因市场因素1、融资难；2、缺资源；3、缺专业服务。1、中小企业经营稳定性低；2、企业不规范，投资者不敢投；3、企业不披露信息，不知道你需要什么样的资源；4、企业不主动，不知道你需要什么服务。1、宏观经济下行，周期性、结构性调整；2、间接融资比重大；3、缺少资源整合的渠道；4、信息不对称。中小企业借力资本市场，可以获得资金、资源和服务，摆脱企业发展困境！1.3资本之美规范治理价值发现直接融资股权激励并购重组股份流动信用增进提升形象通过改制辅导和持续督导，提高企业规范治理水平。提升企业形象和认知度，利于市场拓展。规范度和透明度提升，银行主动授信。通过市场机制充分反映企业内在价值。通过定向发行高效便捷地进行股权和债券融资。实施股权激励，汇集优秀人才。借助资本市场发展壮大，从做加法到做乘法。提供股份公开转让平台，提高权益流动性。目录21资本助力企业创新发展中小微企业的资本市场之路3青岛蓝海股权交易中心业务介绍2.1中国的多层次资本市场体系体系中小板交易所市场、新三板、区域性场外市场共同构成多层次资本市场体系。区域性场外市场是场外市场的基础层次，是股权非公开转让的场所。只有建立多层次资本市场，不同规模、不同发展阶段和不同行业特点的企业才能各得其所。主板中小板新三板（全国股份转让系统）创业板区域性股权交易市场（青岛蓝海股权交易中心）场内市场场外市场2.1中国的多层次资本市场体系体系企业应抓住大扩容的有利时机，尽快实现挂牌融资！上市（挂牌）条件公司形式成本时间信息披露主板中小板1、近三个会计年净利润为正，累计超3000万；2、近三个会计年现金流累计超5000万；或近三个会计年营收超3亿3、公司股本总额不少于5000万元股份规范成本高；保荐费、承销费用不低于3000万3-5年公开严格创业板1、近两年连续盈利，净利累计不少于1500万；或近一年净利不少于500万，营收不少于5000万，近两年营收增长率不低于30%。2、公司股本总额不少于3000万元。股份规范成本高；保荐费、承销费用不低于1500万3-5年公开严格新三板无财务指标要求，但券商内核对企业的要求越来越高股份150-200万6-12个月公开比较严格四板对企业务财务指标要求股份/有限/合伙30-45万1-3个月定向披露2.2主板、中小板、创业板、新三板、蓝海股权（四板）2.3四板（蓝海股权）的优势010203040506成本低区域强势更贴心周期短风险小更包容2.4政策支持国务院办公厅关于规范发展区域性股权市场的通知国发办〔2017〕11号•许可：本通知印发前，省、自治区、直辖市、计划单列市行政区域内已设立运营机构的，不再设立；尚未设立运营机构的，可设立一家•作用：推进供给侧结构性改革、促进大众创业万众创新、服务创新驱动发展战略、降低企业杠杆率•定位：区域性股权市场是主要服务于所在省级行政区域内中小微企业的私募股权市场，是多层次资本市场体系的重要组成部分，是地方人民政府扶持中小微企业政策措施的综合运用平台2.4政策支持关于贯彻鲁政发〔2016〕20号文件推动资本市场发展和重点产业转型升级若干政策措施的通知青政发〔2017〕3号1、对在区域性股权交易市场挂牌的我市非上市股份公司、有限责任公司,给予30万元挂牌费用补助。由市、区(市)两级按照现行财政体制共同负担。2、市级股权投资引导基金与国有投资公司共同设立资本市场投资基金,对在区域性股权交易中心挂牌的青岛市企业、在蓝海股权交易中心挂牌的外地企业,...
