我国证券交易市场体系讲解VIP免费

我国证券交易市场体系我国证券交易市场体系一、证券交易市场的基本信息二、我国证券交易市场简略划分三、我国证券交易市场的详细情况四、我国证券交易市场体系存在问题分析一、证券交易市场的基本信息定义：证券交易市场也称“证券流通市场”、“二级市场”、“次级市场”，是指对已经发行的证券进行买卖，转让和流通的市场。它是一个由“证券出让者”、“交易场所”、“证券购买者”三者构成的市场，它为投资者转让所持证券收回本金提供便利的条件。形式：证券交易市场分为两大类，一类是大型、活跃而有秩序的场内交易，即在证券交易所内进行的交易；另一类是没有固定地点的场外交易，大多是电话中成交。场内交易市场指由证券交易所组织的集中交易市场，有固定的交易场所和交易活动时间，在多数国家它还是全国唯一的证券交易场所，因此是全国最重要、最集中的证券交易市场。场外交易市场又称柜台交易或店头交易市场，指在交易所外由证券买卖双方当面议价成交的市场，它没有固定的场所，其交易主要利用电话进行，交易的证券以不在交易所上市的证券为主，在某些情况下也对在证券交易所上市的证券进行场外交易。证券市场证券发行市场（一级市场）证券交易市场（二级市场）场内交易市场场外交易市场按证券进入市场的顺序划分目前国内对证券市场体系的构建有了较为统一的看法，即：市场应细分为多层次市场，不同类型的证券、投资者、融资者、中介机构相对分开，各得其所，市场的风险程度、上市条件、监管要求也有差别，每个层次的市场都有特定规模、特定发展阶段的企业融资需求相适应，各有发展的侧重点和目标。二、我国证券交易市场的划分这种层次划分是以交易所为界限的，交易所市场即为证券内交易市场。交易所市场（证券内交易市场）内部依据上市标准不同也分为不同层次。第一层是“主板市场”，第二层是“二板市场”。场外市场又被称为“三板市场”。我国证券市场由主板、中小企业板、创业板、股份报价转让系统（新）、代办股份转让系统（老）五个层次组成。其中前三个层次安排在“交易所市场”，后两个层次安排在“场外交易市场”。按监管公司规模、监管要求差异划分我国证券市场注意：发行市场又称一级市场，交易市场也称为二级市场。这同主板市场、二板市场，以及三板市场完全不是一个概念。主板市场二板市场三板市场（场外交易市场）创业板中小企业板代办股份转让系统地方产权交易市场股份报价转让系统主板市场：位于一国资本市场“金字塔”的顶端，其上市标准是最高的，主要服务于大型企业，如美国的纽约交易所、英国的伦敦交易所、日本的东京交易所等。二板市场：其上市标准低于主板市场，主要服务于中小成长型企业，如美国的NASDAQ、英国的AIM、日本的JASDAQ。三板市场：主要提供小额、标准化程度不高的股份的流通渠道，它服务于更初级形态的中小企业融资，属于资本市场的“塔基”部分，也称为“场外市场”。三板市场的上柜条件低于交易所，有的甚至不规定上柜条件，达不到交易所上市条件的企业的股份可以在这里转让，如美国的OTCBB、日本的证券OTC市场等。代办股份转让系统，是指经中国证券业协会批准，并报中国证监会备案，由具有代办非上市公司股份转让服务业务资格的证券公司采用电子交易方式，为非上市公司提供的股份特别转让服务。简单说，是证券公司为非上市公司提供股份转让服务业务。因此，从基本特征看，这种股份并没有在证券交易所挂牌，而是通过证券公司进行交易。在这项业务中，提供股份转让业务的证券公司是主办券商。股份报价转让系统，是指股份报价转让系统是指代办股份转让系统中专门用于为非上市公司股份提供报价转让服务的技术设施。报价转让方式与在深交所上市的股票交易模式完全不同。该系统是证券公司代办股份转让系统功能的进一步拓展和延伸，目前主要服务于中关村高新技术园区未上市公司股份转让。产权交易：根据法律规定以及经营范围来说，产权交易不属于证券交易场所，但是部分产权交易所，开展了非上市股份公司的股权转让业务，因而成为事实上的证券场外交易市场。（2004年2月，国务院国资委与财政部联合发布的《企业国有权转让管理暂...