下载后可任意编辑上市公司资本构成完善 1 我国上市公司成本结构现状及存在的问题剖析 曩昔众多学者的讨论功效显示，我国上市公司成本结构存在“重外部融资 、轻内部融资：重股权融资，轻债券融资；重流动欠债，轻持久欠债”的特征。跟着宏不美观经济形式、行业特征及公司自己的不竭成长，各上市公司都在不竭的进行成本结构的优化，金融危机的国际影响，更使得成本结构优化提上了日程。下面，连系我国分歧行业上市公司 2024 年的相关数据，剖析我国上市公司的成本结构现状及存在的问题。 1．1 内部融资比例仍然过低根据成本结构“优序融资理论”，企业的融资挨次为内源融资——债权融资——股票融资。然而，根据上表，虽然根据行业分歧，上市公司内部融资比例有所分歧，可是从 2024 年数据显示，我国上市公司内部融资比例最高仅占总资金来历的 21．98％，最低比例仅有 0．99％。这声名我国上市公司出产经营规模的不竭扩年夜主若是依靠外部融资，而不是靠其自身的内部不竭的堆集。年夜量的外部融资，一方面加年夜了企业的融资成本；另一方面也加年夜了企业的财政风险。 1．2 外部融资中股权融资比重高，债务融资比重低偏好股权融资是我国上市公司最较着的特征。截至 2024 年尾，美国债券市场的总市值占比 13％～14％，同期美国股票总市场占证券市场总值的比重今朝年夜约是 12％一 13％，略低于债券市场市值。在美、日、英等国家，债券余额总量跨越 gDp 总量的150％，而我国债券余额总量仅占 gDp 的 53％，且年夜部门为国债等，公司债券占 gDp 比例仅 3％。我国上市公司 2024 年数据也显示，因为过高的外部融资中，过高的股权融资，导致我国上市公司资产欠债率均在 50％摆布(除具有行业特色的金融保险业)。较低的资产欠债率，既加年夜了融资成本，又故障了企业价值最年夜化方针的实现。 1．3 债务融资中，流动欠债比重过高从经验数据来看，流动欠债占总债务一半的比重较为合适。而我国上市公司却高达 78％以上，企业持久欠债比率极低，有些企业甚至无持久欠债。根据 2024 年数据，我国上市公司流动欠债比例1下载后可任意编辑普遍偏高。除了具有行业特色的金融保险业流动欠债率高达 99．95％，甚至100％外，批发零售业、信息手艺业也均跨越了 90％，建筑业、农、林、牧、渔业在分袂为 85．02％和 86．89％，其他行业稍低也都在 55％以上。流动欠债比重过高，虽然必定水平上能够降低融资成本，但企业要使用过量...
