下载后可任意编辑医药零售企业的并购内部控制讨论医药零售企业的并购内部控制讨论 罗迎辉 摘 要 近几年来，随着我国医药零售规模的不断增长以及集中度的稳步提升，为抢占医药零售市场份额，各医药企业纷纷加快了药店并购的步伐。有效的并购能帮助企业以最佳的成本获得更快速的进展，但同时，并购后的风险也越来越明显。本文通过分析中国医药零售企业在并购决策、实施、整合、评价这四个阶段可能出现的风险，根据医药零售企业并购的特点，结合内部控制五个要素即内部环境、风险评估、控制活动、信息反馈和沟通、监督，就如何有效控制并购过程中的各种风险，建立出一整套完善的并购内部控制体系。 关键词 医药零售企业 并购 内部控制 一、中国医药零售的并购概述 我国药品零售规模过去十年从 1464 亿元增长至 3723 亿元，近 3 年国内药品零售总额的复合增长率为 9.51%，连锁零售规模和集中度稳步提升，TOP3 连锁药店的集中度逐步达到 7.4%，但对比美国 TOP3 连锁药店集中度 77%，日本17%，我国药店行业集中度仍较低，仍有较大提升空间。 我国药店连锁的并购将近 20 年，特别近几年更是风起云涌，产业资本和金融资本也逐渐融合。益丰药房、一心堂、老百姓、大参林四大上市连锁公司20XX—20XX 年并购项目个数多达 145 个，收购资金规模高达 82 个亿。同时，高翎资本、基石资本、华泰系等 VC/PE 机构，天士力、上药集团等制药企业以及阿里腾讯等互联网企业也开始涉足医药零售行业。据不完全统计，20XX—20XX 年，金融资本收购项目约 150 个，收购资金规模接近 300 亿。 二、医药零售并购存在的主要风险 企业并购风险是指在企业并购过程中可能出现的未来实际收益与预期收益之间的偏差，即企业并购投资净收益现值的不确定性。而医药零售行业的并购风险主要有： （一）并购决策阶段 1下载后可任意编辑 这个阶段主要包括从并购战略的制定到并购对象的确定，可能出现的风险主要有： 一是公司戰略风险。在制定公司药店并购战略时，未全面考虑公司资金、人员、管理、市场定位以及公司存量、新开、并购门店的比重等问题，盲目扩张，而导致药店并购失败的风险。 二是政策及市场风险。由于不了解收购标的当地医保、药监、工商等政策以及顾客消费习惯、产品用药等情况，而导致收购困难或者业绩达不成预期等风险。 三是标的企业风险。标的企业有意隐瞒、造假，或者标的企业不符合企业的略，与公司的可融合性或可配比性...
