下载后可任意编辑企业流动资金管理体系12024 年 5 月 29 日下载后可任意编辑公司理财-流动资金管理学习目标:流动资金是企业在生产经营过程中占用在流动资产上的资金,具有周转期短、形态易变的特点。拥有较多的流动资金,能够在一定程度上降低企业的财务风险。它是企业理财工作的一项重要内容。经过本章学习,要求掌握现金、应收账款和存货等主要流动资金项目的管理方法,以达到既能节约合理使用流动资金,又能加速流动资金周转,提高使用效率,降低风险的目的。6.1 现金管理新加坡航空公司的资产负债表列示出公司在 1998 年 3 月拥有的总资产为 100 亿美元,凭这一点,新加坡航空公司可算得上世界上最大的运输公司之一。而且,新加坡航空公司持有高达 6 640 万美元的现金。这里的现金包括库存现金、商业银行中的最低存款要求额,以及未存入银行的支票等。既然现金无法获得利息收入,新加坡航空公司为何又要持有如此之多的现金呢?假如新加坡航空公司将其现金投资到有价证券(如短期过债券)上,以获得一些投资收益似乎要更明智些。当然,新加坡航空公司持有现金的一个理由是对其所接受的货物或服务进行支付。可能新加坡航空公司更同意用短期国库券支付员工工资,但短期国库券的最小面值是 1 万美元!由于现金较之短期国库券更具有可分割性,因此企业就必须使用现金。6.1.1 持有现金的目的”现金”是一个很不确切的概念,经济意义上的现金包括库存现金、商业银行中的支票、账户存款和未存入银行的支票等。然而,理财者常常将短期有价证券也包括在”现金”这一概念中。短期有价证券常被认为是”现金等价物”,它包括短期国库券、大额可转让存单和回购协议。持有现金的基本目的有两个。一是为满足”交易动机”(transactions motive)而必须持有现金。与交易相关的需要来自于企业的正常性收支活动。现金的支出包括支付工资、偿还债务、缴纳税款和派发股利等。而现金的收入则来源于企业经营过程中的销售、资产的出售和新的融资活动等。现金的22024 年 5 月 29 日下载后可任意编辑流入(回收)和现金的流出(支付)并不是完全同步的,持有一定数额的现金来做缓冲是很有必要的,假如企业保持的现金余额过小,就可能出现现金耗尽的现象。在这种情况下,企业则只好出售有价证券或是经过借贷来满足现金需要,而出售有价证券和借贷则会带来”交易成本”。持有现金的另一个目的是为了保证”最低存款余额”(compensating balances)。企业在银行中保持现金余额的目的是偿...
