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国企电力企业宏观解析 一、电力生产行业基本面分析 1、电力生产行业的范围 按照国家统计局的分类标准，电力生产行业隶属于电力、热力的生产和供应业（代码 4 4 ）下的“电力生产”行业（代码 4 4 1 ）门类。进一步细分，电力生产行业还包括以下4 个子行业： （1 ）火力发电（行业代码为 4 4 1 1 ），指利用煤炭、石油、天然气等燃料产生的热能，通过火电动力装置转换成电能的生产活动。 （2 ）水力发电（行业代码为 4 4 1 2 ），指通过建设水电站将水能转换成电能的生产活动。 （3 ）核力发电（行业代码为 4 4 1 3 ），指利用核反应堆中重核裂变所释放出的热能转换成电能的生产活动。 （4 ）其他能源发电（行业代码为 4 4 1 9 ），指利用风力、地热、太阳能、潮汐能、生物能及其他未列明的发电活动。 2、电力生产行业基本概况 电力是实现国民经济现代化和提高人民生活水平的重要物质基础。2 0 0 5 年以来，全国经济持续快速平稳发展，经济效益不断提高。受经济快速稳定发展的拉动，全国电力行业运行态势良好，发用电量都呈现出快速的增长势头。 2 0 0 7 年 1 -1 1 月，在电力需求旺盛的拉动下，全国电力生产行业销售收入累计完成8 6 2 6 .3 1 亿元，同比增长 2 0 .3 5 %；同时，利润总额累计实现 9 6 4 .4 2 亿元，同比增长 1 8 .7 0 %，受成本增加而使得利润总额增速低于 2 0 0 6 年同期增长速度 9 .7 6 个百分点。此外，截至1 1 月末，全国电力生产行业负债总额增长了 2 0 .4 4 %，高于资产总额增长速度 0 .8 8 个百分点，说明全国电力生产行业发展的资金来源中，债务融资占有较大比重，资产负债率不断提高，偿债能力有所下降。 从资产结构来看，2 0 0 7 年1 -1 1 月，全国电力生产行业的固定资产增速达到2 1 .0 4 %，高于流动资产增速1 0 .1 个百分点，可见新增的资金多用于扩建产能、投资于固定资产方面。总体来看，尽管煤炭价格不断上涨、成本增加，但全国电力生产行业依然保持了较快的增长速度，显示出较好的经营状况。 图表 1 ：全国电力生产行业主要财务指标统计表 单位：亿元、个、% 指标 2 0 0 5 年 2 0 0 6 年 2 0 0 7 年1 -1 1 月 数额 同比增长 数额 同比增长 数额 同比增长 销售收入 6 8 3 3 .1 7 1 9 .2 7 7 8 1 5 .6 9 1 7 .9 1 8 6 2 6 .3 1 2 0 ....