下载后可任意编辑基于申万行业分类的行业轮动选股策略讨论基于申万行业分类的行业轮动选股策略讨论 陈旭杰 【摘 要】 本文构建了行业轮动选股策略，并将该策略在聚宽量化交易平台上进行了回测。回测结果表明，该策略在回测区间内可以在有效控制回测的前提下取得正收益，其表现优于同时期的沪深 300 指数。 【关键词】 量化投资 行业轮动策略 一、引言 量化投资是指通过数量化方式及计算机程序化发出买卖指令，以猎取稳定收益为目的的交易方式。近年来，其投资业绩稳定，市场规模和份额不断扩大，并得到了越来越多投资者认可。量化投资和传统的投资方式相比，其优势在于纪律性、系统性、及时性、准确性和分散化。 量化选股就是用量化的方法选择确定的投资组合，期望这样的投资组合可以获得超越大盘的投资收益。量化选股的方法主要有多因子选股、风格轮动选股、行业轮动选股以及趋势跟踪选股等，本文主要讨论的是行业轮动选股策略的应用。 行业轮动是利用市场趋势获利的一种主动交易策略，其本质是利用不同投资品种强势时间的错位对行业品种进行切换以达到投资收益最大化的目的。本文将应用行业轮动策略在沪深 300 股票池中进行选股，首先会进行策略的构建，之后运用聚宽量化平台进行回测，并对回测结果进行分析。 二、行业轮动策略的构建 在这一部分，本文将对行业轮动选股策略的策略执行思路、执行步骤进行说明。 （一）策略执行思路 本文策略的主要思路是基于沪深 300 股票池和申万行业涨跌幅进行的定期轮换策略。基本方法是： （1）选股：统计申万一级行业指数，固定时间选取涨幅最大的指数，选取1下载后可任意编辑指数成分股中流通市值最大的 5 只股票作为操作标的; （2）择时;轮动模型，固定调仓周期开盘操作，默认开盘卖出不在股票池中的股票，买入选取的股票; （3）仓位：平均分配仓位。 （二）策略执行步骤 策略执行步骤大致分为三个部分，分别是总体回测前的初始化函数设置、开盘前运行的局部参数设置部分和开盘时运行的股票交易部分。 （1）初始化函数设置 设置基准为沪深 300;回测初始资金 100 万元;股票类每笔交易时的手续费为买入时佣金万分之三，卖出时佣金万分之三加千分之一印花税， 每笔交易佣金最低扣 5 块钱;选股频率（行业统计天数）为 10 天一次;行业内最大持仓股数为5;股票价格设置为使用动态复权模式的价格。 （2）开盘前运行的局部参数设置 这一部分要猎取行业涨跌幅数据，具体操...
