通货膨胀目标制

通货膨胀目标制通货膨胀目标制 (Inflation Targeting)目录[] [] 通货膨胀目标制的概述2O 世纪 9O 年代以来，在国际货币政策领域出现了一个新框架——通货膨胀目标制， 在这种政策框架下， 稳定物价成为中央银行货币政策的首要目标， 根据通货膨胀预测值的变化进行政策操作，以引导向预定水平靠拢。 是否得到是公众评价货币策绩效的重要依据。自199O 年新西兰率先采用通货膨胀目标制以来，到2OO5年，已有加拿大、英国、瑞典等 22个国家先后实行。通货膨胀目标制的盛行，引起了国内外金融理论界的广泛关注。通货膨胀目标制的基本含义是： 货币当局明确以物价稳定为首要目标，并将当局在未来一段时间所要达到的目标通货膨胀率向外界公布，同时，通过一定的方法对目标期的进行预测得到目标期通货膨胀率的预测值，然后根据预测结果和目标通货膨胀率之间的差距来决定的调整和操作， 使得实际通货膨胀率接近目标通货膨胀率。如果预测结果高于目标通货膨胀率， 则采取；如果预测结果低于目标通货膨胀率，则采取；如果预测结果接近于目标通货膨胀率，则保持货币政策不变。在通货膨胀目标制下， 传统的货币政策体系发生了重大变化，在政策工具与最终目标之间不再设立中间目标，货币政策的决策依据主要依靠定期对通货膨胀的预测。 团政府或中央银行根据预测提前确定本国未来一段时期内的中长期通货膨胀目标，中央银行在的监督下运用相应的使通货膨胀的实际值和预测目标相吻合。[] 通货膨胀目标制的优越性与、、等货币政策中介目标相比，采用通货嘭胀目标制的优越性是显而易见的：1、通货膨胀目标制克服了传统货币政策框架下单纯盯住某种经济、金融变量的弊端，实现了规则性和灵活性的高度统一。通货膨胀目标制是建立在一定的规则之上的，货币当局一旦公布了通货膨胀目标，中央银行就要在政策连贯性方面做出承诺，维持实际通货膨胀率和日标通货膨胀率的基本一致；与此同时， 中央银行有权自主决定使用何种货币政策工具来实现通货膨胀目标，并且这个目标是一个区间值，当发生无法预见的的时候，通货膨胀率允许超出这个区间范围。这样，通货膨胀目标制就实现了规则性和灵活性的高度统一。2、通货膨胀目标制提高了货币政策的透明度。实行通货膨胀目标制国家的中央银行不但预先公布明确的通货膨胀目标或目标区间，而且还定期向政府和公众解释当前的通货膨胀状况和应对措施。这样，中央银行、 政府和公众之间就形成了一个开放、透明的沟通机制...