税务师财务与会计boss王第一章财务管理概论财务管理的内容包括筹资管理、投资管理、营运资金管理和股利分配管理。财务管理的环节:财务预测与预算、财务决策与控制、分析与评价。决策是核心。目标理论：1.利润最大化（没有考虑时间价值、风险、投入产出，可能导致短期财务决策倾向，影响未来发展)。2、股东财富最大化（考虑了风险)。3、企业价值最大化（理论)。利益冲突和协调：经营者：解聘、接收、激励。债权人:限制性借款、收回和停止借款。货币市场：期限短、交易目的是解决短期资金周转、流动性强、风险小。资本市场:期限长、交易目的是解决长期资本需求、借贷量大、收益高、风险大。利率＝纯利率+通货膨胀＋违约风险补偿+期限风险补偿＋流动性风险补偿（*纯尾气流通）第二章财务估值复利:终值,（F／P,i，n）现值（P/F，ｉ,n）互为倒数年金：普通年金终值（Ｆ/A，ｉ，n）,普通年金现值（Ｐ／A,i,n）必要收益率:要求的最低收益率，也称最低必要报酬率=无风险收益率+风险收益率方差、标准差、标准离差率(标准差/期望)：越大风险越大。证券资产组合预期收益率Ｅ(Rｐ）＝∑Wi*E（Ri)两项资产组合收益率的方差:设ａ=w１σ1b＝w2σ２σp2=a2+b２+2ρ12aｂρ12大于-1小于1。非系统风险：特定企业和行业所有,可分散。系统风险：整个市场所有，不能消除。资本资产定价模型:Ｒ=Rf+β*（Rm-Ｒｆ)**＊R必要报酬。Rf无风险收益率。β系统风险系数。（Ｒｍ-Rf)市场风险溢酬。β*(Rm－Ｒf)风险收益率。证券市场线：即以β为变量的R=Rf+β*(Rｍ－Rｆ)直线。未来现金流量折现法：市场比较法:市盈率法。每股价值＝预计每股收益*标准市盈率第三章财务预测和财务预算销售百分比法:外部融资需求量＝资产的增加-负债的增加-可动用的金融资产－留存收益增加留存收益的增加=预计销售额*销售净利率*利润留存率资金习性分析法:高低点法:Y＝a+ｂＸ＊*b=(最高资金-最低资金)／(最高销售-最低销售)因素分析法：资金需要量=(基期资金平均占用量-不合理资金占用量）＊(1±预测期销售增减率）*（1±预测期资金周转速度变动率）边际贡献＝销售收入-变动成本＝单位边际贡献*销售数量=固定成本+息税前利润边际贡献率＋变动成本率=1盈亏临界点:销售收入-变动成本-固定成本＝０全面预算通常包括经营预算、资本支出预算和财务预算。财务预算是核心，销售预算是前提。2016年1月编制税务师财务与会计boss王财务预算包括现金预算、预计利润表、预计资产负债表、预计现金流量表，现金预算是核心。财务预算的编制方法:固定预算和弹性预算；增量预算和零基预算;定期预算与滚动预算。第四章筹资与分配管理股权筹资:吸收直接投资、发行股票、留存收益。债务筹资：发行债券、银行借款、融资租赁、商业信用。放弃现金折扣的信用成本率=折扣／(1-折扣）＊360／(付款期-折扣期)资本成本:债券K=I(1-T）/B银行借款K=i(１-Ｔ）普通股Ｋ=Ｄ1/P+g或Rf+β*（Rm-Rf）＊**若有筹资费用，需除以（1-筹资费用率）D1＝D0(1＋g)加权资本成本=∑Wi*Ｋi每股收益无差别点法：[（EBＩT-I)＊(１-Ｔ)-PD]/N=[（息税前利润-利息)*(1-所得税)-优先股利]/股数股利分配政策:股利无关论（剩余股利政策:保持最佳资本结构，股价波动大)、股利相关论（固定股利政策：与盈余脱节、固定股利支付率政策：不稳定、低正常股利加额外股利政策）股利分配的形式：现金股利、股票股利第五章投资管理持有现金的动机:1、交易性动机2、预防性动机3、投机性动机现金管理的目标:在满足需要的基础上尽量减少现金持有量,加快现金周转速度。最佳现金余额:存货模式下只考虑持有成本和转换成本C=Q／2*R＋T/Ｑ*FQ=√(２TF/R)持有现金最低总成本=√（２ＴFＲ）＊*C-持有现金总成本Q-现金持有量R-报酬率T-全年现金需求F-一次转换成本应收账款的信用政策：利润=销售利润－应收账款机会成本-折扣-坏账-管理成本-收账成本应收账款的机会成本=应收账款平均余额*机会成本率*变动成本率=日赊销额*平均收账时间*机会成本率*变动成本率****日赊销额＝销售收入/360存货的成本:取得成本、储存成本、缺货成本。经济订货模式：最佳进货量=√（2ＫD／Kc)总成本=√（KＤKc)**K-每次进货的变动成本D...
