财务报表分析方法VIP专享VIP免费

罗党论财务报表分析方法财务报表的作用工欲善其事，必先利其器哈佛大学K.G.Palepu、P.M.Healy和V.L.Bernard：《运用财务报表进行企业分析与评估》（中文版），中信出版社，2004年。融战略分析和财务报表分析于一体的“哈佛分析框架”，“由点及面”，对个案研究的结论进行总结和推广，系统地介绍财务报表分析的逻辑框架。财务分析逻辑框架概述一、企业经营活动与财务报告的关系企业经营活动受经营环境和经营战略的影响经营环境：企业所处的行业、劳动力市场、资本市场、产品市场和政策法规等；经营战略决定了企业如何在经营环境中获得竞争优势。企业活动包罗万象会计信息系统提供了一个有效的信息披露工具，以便对企业经营活动进行筛选、计量并集合成财务报告数据。因此，分析财务报表时应意识到企业的财务报告不仅受企业经营活动的影响，还受会计系统的影响。财务分析逻辑框架概述会计系统还会受会计环境和企业会计策略的影响。会计环境包括资本市场结构、会计惯例和法规、税收和会计的关系、独立审计和争议解决的法律体系等；会计策略包括会计政策的选择、会计估计的选择、报告格式的选择和报表附注披露详尽程度的选择等。这些因素都会影响财务报告数据的质量，会计体系的制度特征决定了这种影响的程度。财务分析逻辑框架概述财务分析逻辑框架概述二、财务报表分析框架财务报告的质量受经营环境、企业战略、会计环境和会计策略选择等众多因素的影响。这些影响可能妨碍会计信息系统在消除资本市场信息不对称方面的作用。为了防止“柠檬市场”崩溃的现象在资本市场中出现，就需要专业的财务报表分析人员对财务报告进行分析。财务报表分析的逻辑框架财务分析人员的分析主要包括四个方面：战略分析会计分析财务分析前景分析财务分析逻辑框架概述战略分析战略分析一、行业分析(一)行业特征分析行业的特征是指特定行业在某一时期的基本属性，它综合反应了该行业的基本状况和发展趋势。评价行业的特征是对财务报表进行有效分析的一个基本前提。评价行业的特征，主要是评价行业的竞争特征、需求特征、技术特征、增长特征、盈利特征等五个方面，它们将行业因素分类组合而成。战略分析影响行业特征的一般因素如表战略分析(二)行业生命周期分析战略分析战略分析(三)行业获利能力分析根据波特教授著名的“五大力量理论”，一个行业的盈利能力由下列五大力量所决定：(1)现有企业间的竞争；(2)新进入企业的威胁；(3)替代产品的威胁；(4)产品买方的议价能力；(5)供应商的议价能力战略分析战略分析1．现有企业间的竞争战略分析2．新进入企业的威胁(1)规模经济(2)先行优势(3)分销渠道和关系网的进入。(4)法律障碍。一些法律障碍，如专利权和版权等，也可能阻碍新进入者，如医疗业、广播和电信业。战略分析3.替代产品的威胁。某一行业的企业有时常会与另一行业的企业处于相互竞争的状态中，其原因是这些企业的产品具有相互替代的性质。替代产品的价格如果比较低，它投入市场就会使本行业产品的价格上限只能处在较低的水平，这就限制了本行业的收益。本行业与生产替代产品的其他行业进行的竞争，常常需要本行业所有企业采取共同措施和集体行动。战略分析4．买方的议价能力。买方的议价能力主要受两个因素影响：价格敏感性和交易地位。(1)价格敏感性：价格敏感性决定了买方愿意进行讨价还价的程度。当产品缺乏独特性且转换成本较低，或者产品在买方成本总额中占较大比重时，买方可能更愿意花费必要的资源来寻找成本较低的产品。此外，该产品对提高买方产品质量的重要性也会影响买方的价格敏感性。战略分析(2)交易地位：交易地位决定了买方能否成功使价格降低，取决于各方不与对方进行交易所需付出的成本。一般而言，买方的交易地位受供应商数量、单一买方的购买数量、买方可选择的产品数量、买方的产品转换成本以及买方向后整合威胁等因素的影响。例如，在汽车行业中，汽车制造商与零部件制造商相比处于有利的交易地位，因为汽车制造商购买量大，可选择的产品多，而且转换成本低。...