中国产业投资基金发展现状 一：产业投资基金简介 一、关于产业投资基金 1.基本概念 基金是一种直接投资工具，与银行业、证券业、保险业一起共同组成现代金融体系。基金分为间接投资基金和直接股权投资基金，间接投资基金以证券投资基金（共同基金）为主要代表，直接股权投资基金主要投资未上市企业的股权，包括创业投资基金、产业投资基金和并购重组基金。在国外，三类直接股权投资基金被统称为“私人股本投资基金”（PE）；在国内，习惯上通常以产业投资基金的称谓来代表全部直接股权投资基金。 2.主要特征 产业投资基金主要特征是“聚合资金，集合投资；组合投资，分散风险；专家管理，放大价值”。产业投资基金运作实行“资金+服务”的模式，在给企业提供资金支持的同时，要提供专业化的增值管理服务；坚持“以退为进”的运作理念，追求被投资企业的资本增值收益；坚持“收益性、流动性和安全性”结合的原则，合理的配置投资收益和投资风险。 二、产业投资基金的兴起 投资基金作为一种社会化的投资工具，在世界上已有 100 多年的历史。它起源于英国，在美国得到发展，后普及于全世界。 18 世纪末，经过产业革命，英国成为“世界工厂”。完成原始积累的英国中产阶级为了追求更高的利润。把逐利的眼光转向海外市场，常是用资本的手段在海外创造更大的财富。1868 年，英国设立“海外与殖民地政府信托”（Foreign And Colonial Gov ernment Tru st）。这是投资基金的最早形态，是世界上第一个直接股权投资基金，被公认为国际产业投资基金的起点。 三、产业投资基金的发展和国际产业投资基金现状 1.现代意义上产业基金的发展 现代意义上的产业投资基金发展始于1940 年代中期，当时美国社会面临着的新企业形成率不足，新项目难以得到长期资金的障碍，社会呼吁希望政府采取措施改变这种状况。在这一背景下，“美国研究与发展公司”(ARD)应运而生，希望来设计一种“私营机构”来解决新兴企业和小企业资金短缺问题，并希望在为小企业提供长期资本的同时为其提供管理服务。继 ARD 之后，为促进经济中的技术创新与技术应用，美国艾森豪威尔总统签署了《1958年中小企业投资法》，从法律上确立了中小企业投资基金制度，中小企业投资基金迎来了快速发展时期。 2.有限合伙制的出现 由于产业投资基金投资市场存在严重的信息不对称和道德风险，一般的投资主体缺乏对投资对象的全面了解，为了解决对基金管理人的约束和激励机制，产生了...
