1 关于中国南方航空股份有限公司投资分析报告 一、 基本情况 中国南方航空股份有限公司（简称南航），是国内运输航班最多、航线网络最密集、年客运量亚洲最大的航空公司。公司坚持“安全第一”的核心价值观，标志是以天蓝色垂直尾翼镶抽象化的红色木棉花。南航先后联合重组、控股参股多家国内航空公司，是首家加入国际航空联盟的中国内地航空公司。南航与中国国际航空股份有限公司和中国东方航空股份有限公司合称中国三大航空集团。 空客A380 5 架（截止至 2013 年2 月） 外文名称 China Southern Airlines Company Limited 简 称 南航 公司性质 国有股份航企 总部地点 广东省广州市 公司类型 国有 员工数 飞行人员 3332 名 经营范围 航空运输 航空 CSN 呼号 China Southern 公司口号 安全第一，客户至上 成立时间 1995(乙亥年)-3-25 IATA 代码 CZ 年营业额 约300 亿元 公司名称 中国南方航空股份有限公司 法人代表 司献民 董事长 司献民 启用电子客票 2000 年3 月 22 日 二 、 基本分析 宏 观经济 分析 宏 观经济 疲 软 导 致 航空出 行需 求 不 振 ，四 大航企运力 投放 在2013 年大幅 增加，供 需 失 衡 的重压 下 ，航空公司无 奈 打 起 “价格 战 ”，票 价下 滑 挫 伤 了 航企的利 润 。业内人士 预 计 ，四 大航企2013 年年报业绩 或 不 同 程 度 出 现 下 滑 ，2014年行业亦 难 言 反 转 。值得 注 意 的是，竞 相 涌 现 的地方航企以及 蓄 势 待 发 的低 成本航空已 在 觊 觎 传 统 航企的蛋 糕 。“钱 ”景 黯 淡 的航企何 时能 够 重现 昨 日 风 光 ，或 还 需 揣 摩 宏 观经济 的“脸 色”。 2013 年，在 “宏 观经济 不 振 ”叠 加“高 铁 所 带 来 的结 构 性影 响 ”的综 合作用下 ，中国航空业景 气 继 续 下 滑 。民航局 预 计 ，2013 年全行业实 现 利 润 总额273 亿元，比 2012年295.9亿元的利 润 总额下 降 22.9亿元，降 幅 7.7%。 2 “年报业绩也不会好看，预计国航、东航、南航都会有 20%-30%的降幅，海航可能稍好一些。”一位航空业分析师指出。 行业的颓靡从航企此前公布的各季度财报中便可窥见一斑。其中，2013 年上半年较惨淡。四大航一季度净利润总额仅区区 3.57 亿元，东航甚至亏损1.32 亿元...
