企业债与公司债 一、企业债券发行人必须满足如下条件： 1、筹集资金用途符合国家产业政策和行业发展方向，所需相关手续齐全，包括主管机关批文、土地、环评等； 2、企业存续时间超过三年，近三年没有重大违法违规行为； 3、已经发行的企业债券或者其它债务未处于违约或者延迟支付本息的状态； 4、企业累计发行债券余额不得超过其净资产（不含少数股东权益）40%； 5、近三年连续盈利，且近三年平均净利润足以支付债券一年的利息，现实审批时国家发改委一般要求近三年平均净利润能够覆盖债券一年利息的 1.5 倍； 6、用于固定资产投资项目的，应符合固定资产投资项目资本金制度的要求，原则上累计发行额不得超过该项目总投资的 60%。用于收购产权（股权）的，比照该比例执行。用于补充营运资金的，不超过发债总额的 20%。 企业债发行过程中的法律依 据 以及 审批程序 介 绍 （一）法律依 据 1． 《 公司法》 2． 《 证 券法》 3． 《 企业债券管理 条例》 4． 国家发展改革 委员 会 、中国人民 银 行总行、中国证 监 会 每 年有关企业债券工 作 的通 知 5． 地方发改委、中国人民 银 行地区 分 行等每 年有关企业债券工 作 的通 知 （二 ）主管部 门 及 审批程序 企业向国家发改委上报 企业债发行材 料 ，同 时主承 销 商 向证 监 会 上报 承 销 团 成 员 资格 核 准 材 料 ，国家发改委审查 同 意 后 向证 监 会 和人行发出 会 签 批文；证 监 会 和人行进 行会 签 ，其中人行会 签 的重点 是 发行品 种 和利率 ；会 签 文回 到 国家发改委，如没有问 题 ，国家发改委下达 正 式 发行批文。 （三）发行程序 对 于发行企业债，在 企业确 定发行意 向之 后 建 议 首 先 确 定主承 销 商 ，由 主承 销 商 配 合企业以及 相关地方政府 部门 完 成 以下工 作 。 1. 确 定发行主体 2． 确 定担 保 人或担 保 方式 ，担 保 通 常 有第 三方担 保 、土地抵 押 担 保 、设 立 偿 债基 金等方式 。 3．确定筹集资金的使用项目 4．确定其他中介机构 5．确定发行方案 6．主承销商协助向地方发改委提出发行企业债券的申请 7．主承销商协助企业建立与主管部门的关系 8．制作申请材料并报国家发改委审批 9．发行和承销准备工作 10．发行事宜包括销售、划款、承销工作汇报、验资...
