企业年金的基本理论 杨长汉1 20 世纪90 年代以来，世界银行、国际经济合作与发展组织（OECD）等国际组织将养老保障概括为三个支柱： 第一支柱是基本养老保险，主要是指政府强制实施的国家公共养老保险计划系统。第一支柱的目标是保障社会成员或一定范围内的退休者的基本生活。 第二支柱是企业年金，总体上泛指企业雇主对雇员实施的养老金计划，一般与就业相关联。企业年金养老待遇与缴费和投资回报率相联系，更多地体现效率机制。 第三支柱是个人自愿性的养老计划安排，一般为自愿储蓄型，是对第一、第二支柱的补充。 一个多世纪以来，特别是第二次世界大战之后，随着企业年金制度的发展，为适应国家在这一领域活动的政策需要，西方学者对企业年金制度的各个方面都进行了深入的研究，目的是为企业年金制度建设和企业年金方案设计等实践活动提供理论基础和指导原则。 1 文章出处：《中国企业年金投资运营研究》 杨长汉 著 杨长汉，笔名杨老金。师从著名金融证券学者贺强教授，中央财经大学 MBA 教育中心教师、金融学博士。中央财经大学证券期货研究所研究员、中央财经大学银行业研究中心研究员。 企业 养老金三支柱体系 第一支柱 基本养老保险 第二支柱 企业年金 第三支柱 个人自愿养老计划型，是对第一、第 一、雇主父爱主义理论 历史经验证明，大部分企业年金计划是由雇主先提出的，不是社会压力、政府主导的结果。埃佛里特·T·艾伦等人认为雇主建立企业年金的主要动机在于其“有一种与控制雇员的愿望联系在一起的父爱主义传统”。在现实中，由于一些雇员年轻时沉溺于挥霍无度，以致没有为自己老时的生活准备足够的储蓄。对于这一理论，存在着两种截然不同的解释 （一）短视的过度挥霍 第一种解释的核心是认为人们在年轻时看得不够远，即存在所谓的经济“近视”。持这一观点的人认为，人们在年轻时总是犯储蓄太少的“错误”，至于犯错误的根源，戴蒙德（ Diamond）2在其著名的《社会保障分析框架》一文中指出，有三种可能的原因： 1、人们很难获得足够的信息来判断究竟应该为退休储蓄多少财富； 2、面对生活中存在的诸多不确定性因素，人们很难对长期经济问题做出有效的决策； 3、各种各样非理性因素导致人们在决策时，没有为将来的生活分配足够权重的财富，即比理性情况下花得更多而储蓄得更少。 （二）理性的过度挥霍 对于这个问题的第二种解释恰好与前一种相反，这种解释3认为，正是由于人们在年轻时看得太...
