企业并购重组咨询 一、关于并购与相关业务 现今社会，全球的企业经营都面临着为股东创造更大利润的挑战，而此时并购就成为了创造这种利润的核心部分。企业并购活动已经有很长时间的历史了，在中国起步较晚，不过发展速度较西方发达国家而言却是比较快的。自 1984 年中国企业发生第一起并购活动以后,企业间的并购活动逐渐趋于多样化，总体上得到了快速发展。如今，全球的企业经营都面临着为股东创造更大利润的挑战，此时并购就成为了创造这种利润的核心。数据显示，2005年全球并购总额达到 2.9 万亿美元，较 2004 年增长 40%，成为 2000 年以来并购交易额最高的一年。经历了 5 年时间的漫长等待之后，历史上第六次并购浪潮正在悄然无息之中席卷而来。然而，目前企业并购成功的概率并不高，据统计，80%公司企业并购整合后，公司业绩有不同程度的下降。这给我们当前正进行的企业并购行为敲响了一个警钟，如何更客 观 现实地 认 识 企业并购，如何更有效 地 开 展企业并购活动，如果 解 决 企业并购存 在的后遗 症 ，行业协 会如何发挥 其 行业监 督 作 用 ，政 府 如何制 定 相应 的法 规 政 策 措 施 来规 范 企业并购行为，所有这些 都需 要 对 企业并购进行仔 细 的研 究 分析 。 （ 一） 并购（ Merger and Acquisition , M&A） 1.并购的概念 兼 并（ Merger） 《 大不列 颠 百 科 全书 》： “兼 并是指 两 家或 更多的独 立 的企业，公司合并组成一家企业，通 常 由 一家占 优 势 的公司吸 收 一家或 更多的公司” 一般 通 过法 定 方式 重组，重组后只 有一个公司保 留 其 法 人 地 位 ，其 余 公司的法 人 资 格 消失 ，即 吸 收 合并。 联 合（ Consolidation） 一公司在接 收 另 几 家公司的基 础 上设 立 一家新 公司，即 新 设 合并。 收 购（ Acquisition） 指 一家公司在证 券 市 场 上用 现金 、债 券 或 股票 购买 另 外 一家公司的股票 或 资 产 ，以获 得对 该 公司的控 制 权 ，目标 公司的法 人 地 位 并不因 此消 失 。 接 管 （ Takeover） 指 某 公司的原 来具 有控 股地 位 的股东由 于出 售 或 转 让 股权 或 股权 持 有数量 被 他 人 超 过而被 取 代 的情 形 ，此后，该 公司的董 事 会通 常 被 改 组...
