信贷组合管理 巴塞尔新资本协议监管理念表明，未来银行监管当局的重点是商业银行整个资产组合的风险，资产组合层面的风险与收益均衡是全面风险管理的最终目标。资产组合管理可以解决银行风险集中度问题，帮助银行以组合风险为基础进行风险资本分配，大大节约经济资本，并最终提高资本收益水平。信贷资产是农村商业银行最主要资产，那么农村商业银行应该如何开展信贷组合管理呢，下面我就从信贷组合管理的由来及其理论依据谈起，并借鉴国外银行在信贷组合管理上的演变，来最终阐述我对农村商业银行信贷组合管理的一些建议。 一、信贷组合管理的由来及其理论依据 要了解信贷组合管理的由来，我们可以从中国的一句古话 “不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里”说起。为什么要把鸡蛋放入多个篮子呢？因为，如果一个篮子坏了，鸡蛋碎了，别的篮子里的鸡蛋还是好的，这样可以防止由于一个篮子坏了鸡蛋全部碎掉的风险。这就是最原始的组合管理的原理。 信贷组合管理的理论依据是资产组合管理理论。资产组合管理理论，是在20 世纪50 年代，由诺贝尔奖 获 得 者 马 柯 维 茨 提出 的。它 的主要理论基础是： 资产不是独 立 的，互 相 之 间 是有相 关 性 的，投 资者可利 用 收益负 相 关 的资产相 互 抵 消 非 系 统 风险的原理，调 整资产组合，使 之 移 向 “有效 边 界 ”（ 请 参 照 下图 ）。 有效边界（FEHAG）是指，在所有可能的资产组合集中（FEHAGCF阴影部分）,从风险收益角度来看，FEHAG 上的资产组合总是要比其右面FEHAGCF 阴影部分的资产组合要好。换句话说，在风险(σ)一定时，收益（E）最大的资产组合一定在有效边界上，或者收益（E）一定时，风险(σ)最小的点也一定在有效边界上。因此，资产组合理论不光解决了鸡蛋不放一个篮子的问题，而且解决了每个篮子应放几个鸡蛋的问题，从而使得，万一有篮子坏了，鸡蛋碎的个数最少。 资产组合管理的理论主要是针对市场化程度较好的证券资产组合来讲的,但是,信贷组合管理正是基于资产组合管理理论不断成熟发展起来的。也就是说，对于信贷业务，银行也要从整个组合的角度去管理和分散风险，去找有效边界上那个符合自己风险收益偏好的点。拿农村商业银行来举例，由于风险计量水平等的限制，还没有真正地开展信贷组合管理，也就是说，农村商业银行的信贷资产还没有根据风险与收益平衡的原理，分配到不同的行业、产品、地域等，这样导纵轴— 资产...
