第 四 章 、课 后 习 题 详 解 一 、概 念 题 1.年 百 分 比 率 （ annual percentage rate） 答 ： 年 百 分 比 率 又 称 “名 义 年 利 率 ”， 是 指 不 考 虑 复 利 计 息 的 一 年 期 利 率 ， 它 一 般 指 债 券 上 标明 的 利 率 ， 或 者 是 银 行 一 年 期 定 期 存 款 的 利 率 。 2.实 际 年 收 益 率 （ effective annual yield） 答 ：实 际 年 收 益 率 又 称 为 “实 际 年 利 率 ”， 是 指 考 虑 一 年 内 若 干 期 复 利 计 息 的 一 年 期 实 际 利 率 。由 于 复 利 计 息 的 缘 故 ， 实 际 年 收 益 率 高 于 名 义 年 利 率 。 其 计 算 公 式 为 ： (1+r/m)^m-1,其 中r为 名 义 年 利 率 ， m为 一 年 内 计 息 的 次 数 。 3.年 金 （ annuity） 答 ： 年 金 是 指 在 一 定 期 间 内 ， 每 隔 相 同 时 期 （ 一 年 、半 年 、一 季 等 ） 收 入 或 支 出 相 等 金 额 的款 项 。 根 据 收 入 或 支 出 发 生 的 情 况 的 不 同 ， 可 分 为 普 通 年 金 、预 付 年 金 、递 延 年 金 和 永 续 年金 四 种 。 不 论 哪 种 年 金 ， 都 是 建 立 在 复 利 基 础 上 的 ， 都 有 终 值 和 现 值 之 分 。 4.终 值 （ future value） 答 ： 终 值 是 指 现 在 某 一 特 定 金 额 按 规 定 利 率 折 算 到 未 来 某 一 时 点的 价值 ， 亦称 “本利 和 ”。 它是 现 值 的 对应概 念 ， 是 计 算 货币时 间 价值 的 重要概 念 。 一 笔投资在 多期 后 的 终 值 可 以按 以下公 式 计 算 ： FV=C0*（ 1+r） ^T,其 中T为 投资持续 期数 ， r为 对应的 利 率 。 5.年 金 系数 （ annuity factor） 答 ： 年 金 系数 是 指 在 适当贴现 率 为r的 情 况 下， T期 内 每 年 获得 1美元的 年 金 的 现 值 。 用公式 可 以表达为 ： 年 金 系数 =1/r-1/r(1+r)^n=ArT。 6.增长年 金 （ growing annuity） 答 ： 增 长 年 金 是 指 在 某 一 有 限 时 期 内 现 金 流 ...
