第 1 页 共 10 页精品文档---下载后可任意编辑商业银行投贷联动探讨 我国经济正面临“转方式调构造〞的关键期，国家正主动实施创新驱动进展战略，大量科技创新型中小企业蓬勃兴起。为充分发挥银行业金融机构在推动“群众创业、万众创新〞中的重要作用，中国人民银行、银监会、科技部联合印发了?关于支持银行业金融机构加大创新力度开展科创企业投贷联动试点的指导意见?，引导银行业金融机构开展投贷联动业务试点，主动探究股权与债权相结合的融资效劳方式，促进创业创新，提升金融效劳水平。但整体来看，我国商业银行参加股权投资基金领域的广度和深度缺乏，参加方式相对单一，自主创新力气欠缺，商业银行对风险投资的支持力度不够，也难以共享风险投资带来的高额利润。为此，有必要完善科技金融效劳体系，探究投贷联动新模式，发挥政府合力，完善配套环境和鼓舞政策，适度放宽贷款用途，以充分发挥投贷联动新政策的预期效应。 一、商业银行投贷联动主要模式 第 2 页 共 10 页精品文档---下载后可任意编辑 (一)依据银行是否参加投资来分类，可以分为“只贷不投〞模式和“边贷边投〞模式。1．“只贷不投〞模式“只贷不投〞是指商业银行通过与创业投资、股权投资机构合作，由 VC/PE 对企业进展股权投资，商业银行那么只对企业供应信贷支持。依据合作机构性质的不同，该模式又可分为政府合作模式和商业合作模式。政府合作模式是指商业银行与政府发起的创业投资基金合作，对基金已投资或有投资意向的企业供应信贷支持，同时由政府主导的专项风险预备基金或融资担保基金，依据确定比例供应风险分担和潜在损失补偿。商业合作模式那么是商业银行与商业性的 VC/PE 合作，共同开发目标客户，并以“股权+债权〞模式为客户供应融资支持。这一模式为业内长期以来较为典型的投贷联动模式［1］。“只贷不投〞模式对商业银行的吸引力，在于可依托创业投资、股权投资等合作机构的专业阅历完成目标客户选择，并在适度分散风险的根底上完成客户培育;同时合作机构的后续投资确定程度上锁定了重要的还款来源，合作过程中还可衍第 3 页 共 10 页精品文档---下载后可任意编辑生出股权基金托管、创投机构效劳等其他增值业务。但该模式的局限性也显而易见:处于初创期、成长期的创新企业往往难以符合传统的信贷准入门槛。2．“边贷边投〞模式“边贷边投〞是指商业银行在对初创期企业供应传统信贷支持的同时，通过第三方机构(代持机构)代为持有借款企...
