2024 年中国企业海外上市调查报告2004 年 12 月 22 日，北青传媒的 H 股股票在香港联交所正式挂牌，伴着一声清脆的锣声在香港联交所交易大厅内响起，标志着 2024 年中国企业 赴海外上市的年度征程终于落下了帷幕。在这值得纪念的一年里，越来越多的中国企业走进了海外的资本市场，开始在国际资本市场的舞台上书写长袖善舞的历程。总体上，2024 年延续了 2024 年国际资本市场上刮起的“红色旋风〞，国外投资者在看好中国经济的同时，也更加关注海外上市的中国公司。这些企业是中国最优秀、最活泼与最有潜质公司的代表，投资这些公司便可以间接分享中国经济的开展成果，因此很多中国企业成为海外资本市场的“宠儿〞。但是，回首 2024 年国内企业海外上市之路，我们可以看到，在鲜花与掌声的背后，也有一些隐忧与不安。 图 1 2024 年与 2024 年中国企业海外 IPO 数量与筹资额比拟 2024 年中国企业海外新上市(IPO)的数量为 48 家，筹资金额约 70 亿美元；2024 年的数量为 84 家，筹资金额 111.51 美元。在海外新上市数量方面，2024 年比 2024 年增长了 75%；在筹资额方面，2024 年比 2024 年增长了59%。图 1 说明近两年中国企业海外上市的增长速度较快，随着中国经济的持续增长，越来越多的中国企业开始将目光转向海外资本市场。国外的投资者与外资的投资银行也都迫不及待地关注来自中国的上市公司，希望从中找到更好的投资或者业务时机。 而反观国内证券市场，2024 年深沪两市发行的 98 只新股共募资 353.46亿元，约 42.7 亿美金，创下 1997 年以来首发募资额的最低点，而同期海外IPO 的中国企业数量为 84 家，共筹集资金 111.5 亿美金，募集资金量约为国内的 3 倍。(见图 2) 图 2 2024 年中国企业海内外 IPO 数目与筹资总额比照 同时我们也注意到，尽管 2024 年国内首发上市的公司数量大于海外新上市中国公司数量，但是中国公司海外新上市募集的资金量远远大于国内(近 3倍)。这说明在海外上市的中国公司大多为大型企业，募集的资金量较大。由此，我们可以推论出：大型中国企业更倾向于到海外上市。这与国资委的支持态度、海外资本市场巨大的资金存量以及国内证券市场的低迷等因素是密不可分的。 2024 年中国企业赴海外上市的数量继续保持高速增长，主要原因在于国内融资渠道的进一步减少。自国家加大宏观调控力度以来，很多过热行业得到了抑制，作为国内主要融资方式的商...
