1 在职研究生《投资银行理论与实务》课程结课考试题参考答案（A） 一、简要回答 1、投资银行与商业银行的联系与区别 投资银行和商业银行是现代金融市场中两类最重要的中介机构，从本质上来讲，它们的基本功能都是担当资金盈余者与资金短缺者之间的中介：一方面使资金供给者能够充分利用多余资金来获取收益，另一方面又帮助资金需求者获得所需资金以求发展。从这个意义上来讲，二者的功能是相同的。 然而，在发挥金融中介作用的过程中，投资银行与商业银行作为两类不同的融资中介机构，在运作方式等多个方面存在显著差异。 ①从业务主体来看，投资银行以证券承销业务为核心，商业银行则以存贷款业务为核心。 ②从融资体系来看，投资银行是直接融资的金融中介，而商业银行则是间接融资的金融中介。 ③从利润构成来看，投资银行主要是佣金收入，商业银行主要是存贷款利差收入（虽然存在中间业务收入的比重逐渐增大的趋势，但是存贷款利差收入仍是商业银行收入的基础）。 ④从经 营 方针 上来看，投资银行强 调 稳 健 与开 拓 并 重，而商业银行则强 调 稳 健 与安 全 为先 。 2、金融业混 业经 营 的利弊 分析 利：第 一，综 合 型 经 营 模 式有 利于 银行业实现规 模 经 营 。 第 二，综 合 型 经 营 模 式有 利于 降 低 银行的自 身 风 险 。 第 三 ，综 合 型 经 营 模 式有 利于 加 强 银行间的竞 争 ，竞 争 有 利于 优 胜 劣 汰 。 弊 ：综 合 型 经 营 模 式的缺点 就 是其 可 能会 给整 个金融体系带 来很 大的风 险 ，一家 银行的倒 闭 可 以引 起多家 银行的连 锁 反 应 ，进 而导 致 信 用危 机。如 果 信 用危 机严 重，接踵 而至 的就 是金融危 机。因 此 ，实行这一经 营 模 式需要建 立 严 格 的监 管 和风 险 控 制 制 度 。 3、证券承销的方式 根 据 投资银行在证券承销过程中承担的责 任 和风 险 不同，可 以将 证券承销分为包 销、尽 力 推 销及 余额包 销三 种 形 式。 ①包 销 包 销（Firm Commitment）是指 投资银行按 与证券发行人 议 定 的价 格 直接从发行者手 中购 进 全 部 将 要对外 发行的证券，然后 再 出 售 给投资者。同时 ，投资银行必 须 在指 定 的期 限 内 ，将 包 销证券所筹 得的资金全部 交 付 ...
