精品文档---下载后可任意编辑管理层收购〔MBO〕九种模式一。MBO 九种模式之胜利股份:循规蹈矩 不会出错 2000 年春天,围绕胜利股份(000407)的一场收购和反收购行动,使其管理层意识到了控制权的重要性,由此拉开了 MBO 序幕。2024 年,“胜利股份〞以短短三个月的时间高速顺利完成 MBO,成为?上市公司收购管理方法?公布之后首次获批的上市公司国有股权转让案。其 MBO 操作过程可分为以下三步。 成立收购主体—胜利投资 2024 年 7 月 23 日,山东胜利投资股份(以下简称“胜利投资〞)成立,注册资本为亿元,而出资设立“胜利投资〞的 43 位自然人中,大局部为“胜利股份〞、胜邦企业投资集团(以下简称“胜邦集团〞,“胜利股份〞原第一大股东)、山东胜利集团公司(以下简称“胜利集团〞,“胜利股份〞原第三大股东)的中高级管理层。 从小入手,成为第三大股东 2024 年 9 月 17 日,“胜利股份〞公告称,“胜利投资〞拟受让“胜利集团〞持有的全部“胜利股份〞的股权。股权转让完成后,“胜利集团〞不再持有“胜利股份〞的股权,“胜利投资〞成为“胜利股份〞第三大股东。 围堰合拢,管理层一统天下 2024 年 11 月 10 日,“胜邦集团〞与“胜利投资〞签署了股权转让协议书,将其持有的“胜利股份〞法人股万股(约占总股本的 10.8%)协议有偿转让给“胜利投资〞。本次转让登记过户手续完成后,“胜邦集团〞尚持有“胜利股份〞流通股万股,约占总股本的 6.5%,为第三大股东。协议转让过户完成后,“胜利投资〞合计持有“胜利股份〞股权万股,约占总股本的 17.65%,成为新的第一精品文档---下载后可任意编辑大股东。 至此,仅用三个月的时间,“胜利股份〞完成了 MBO 方案。之所以如此顺利,一方面是因为山东省在探究国有股减持的途径,出于保护本地壳资源的关系,得到了省政府的大力支持;另一方面,也得力于整个股权转让过程的标准性。涉及到国有股权转让最敏感的转让价格与每股净资产的关系,“胜利股份〞最开始的转让定价为每股元(与 2001 年 12 月 31 日的每股净资产一致),后来依据 2024 年中期每股净资产元的价格进行了调整,最终以每股元的转让价格获得了财政部的审批。也因此,“胜利股份〞成为?上市公司收购管理方法?发布之后的第一家实现国有股转让的上市公司。 “胜利股份〞以其顺利的 MBO 之路也为后来者指明了方向—合规合法,确保国有资产的保值和增值,这是上市公司能实现国有股权转让的...