精品文档---下载后可任意编辑管理层收购〔MBO〕九种模式一。MBO 九种模式之胜利股份：循规蹈矩 不会出错 2000 年春天，围绕胜利股份(000407)的一场收购和反收购行动，使其管理层意识到了控制权的重要性，由此拉开了 MBO 序幕。2024 年，“胜利股份〞以短短三个月的时间高速顺利完成 MBO，成为?上市公司收购管理方法?公布之后首次获批的上市公司国有股权转让案。其 MBO 操作过程可分为以下三步。 成立收购主体—胜利投资 2024 年 7 月 23 日，山东胜利投资股份(以下简称“胜利投资〞)成立，注册资本为亿元，而出资设立“胜利投资〞的 43 位自然人中，大局部为“胜利股份〞、胜邦企业投资集团(以下简称“胜邦集团〞，“胜利股份〞原第一大股东)、山东胜利集团公司(以下简称“胜利集团〞，“胜利股份〞原第三大股东)的中高级管理层。 从小入手，成为第三大股东 2024 年 9 月 17 日，“胜利股份〞公告称，“胜利投资〞拟受让“胜利集团〞持有的全部“胜利股份〞的股权。股权转让完成后，“胜利集团〞不再持有“胜利股份〞的股权，“胜利投资〞成为“胜利股份〞第三大股东。 围堰合拢，管理层一统天下 2024 年 11 月 10 日，“胜邦集团〞与“胜利投资〞签署了股权转让协议书，将其持有的“胜利股份〞法人股万股(约占总股本的 10.8%)协议有偿转让给“胜利投资〞。本次转让登记过户手续完成后，“胜邦集团〞尚持有“胜利股份〞流通股万股,约占总股本的 6.5%，为第三大股东。协议转让过户完成后，“胜利投资〞合计持有“胜利股份〞股权万股，约占总股本的 17.65%，成为新的第一精品文档---下载后可任意编辑大股东。 至此，仅用三个月的时间，“胜利股份〞完成了 MBO 方案。之所以如此顺利，一方面是因为山东省在探究国有股减持的途径，出于保护本地壳资源的关系，得到了省政府的大力支持；另一方面，也得力于整个股权转让过程的标准性。涉及到国有股权转让最敏感的转让价格与每股净资产的关系，“胜利股份〞最开始的转让定价为每股元(与 2001 年 12 月 31 日的每股净资产一致)，后来依据 2024 年中期每股净资产元的价格进行了调整，最终以每股元的转让价格获得了财政部的审批。也因此，“胜利股份〞成为?上市公司收购管理方法?发布之后的第一家实现国有股转让的上市公司。 “胜利股份〞以其顺利的 MBO 之路也为后来者指明了方向—合规合法，确保国有资产的保值和增值，这是上市公司能实现国有股权转让的...
