-1 - 欧债危机及其影响 当 前 次 贷 危 机 的 低 谷 尚 未 度 过 ， 欧 债 危 机 开 始 愈 演 愈 烈 ， 全 球经 济 复 苏 道 路 曲 折 难 测 ， 并 且 不 排 除 有 二 次 探 底 的 可 能 性 。 在 此 我 们对 欧 债 危 机 的 产 生 ， 及 其 对 宏 观 经 济 的 影 响 ， 做 了 简 要 论 述 。 具 体 内容 如 下 ： 一、欧债危机的产生及发展 次 贷 危 机 之 后 ， 为 抑 制 经 济 下 滑 ， 世 界 各 国 均 不 同 程 度 的 实 施 了货 币 与 财 政 双 宽 松 的 刺 激 政 策 ， 并 取 得 了 一 定 成 效 。 但 与 此 同 时 ， 由于 大 规 模 举 债 ， 各 国 政 府 的 债 务 负 担 大 大 提 高 ， 特 别 是 欧 洲 各 国 人 口结 构 与 福 利 政 策 等 因 素 对 经 济 增 长 的 消 极 影 响 ，使 得 原 已 负 债 累 累 的欧 洲 各 国 政 府 债 务 负 担 加 重 。 欧 洲 主 权 债 务 危 机 在 此 背 景 下 爆 发 。 随 着 欧 洲 各 国 政 府 财 政 赤 字 预 期 的 上 升 ， 惠 誉 、 穆 迪 、 标 准 普 尔三 大 信 用 评 级 机 构 对 财 政 状 况 不 佳 的 希 腊 主 权 债 务 评 级 分 别 进 行 多次 下 调 ， 并 陆 续 对 欧 洲 多 家 金 融 机 构 进 行 了 评 级 下 调 ， 随 后 ， 葡 萄 牙与 西 班 牙 的 国 债 信 用 也 遭 到 了 降 级 ， 10 月 ， 惠 誉 又 进 一 步 下 调 了 西班 牙 及 意 大 利 的 主 权 债 务 评 级 ，这 无 疑 加 重 了 欧 洲 主 权 债 务 危 机 国 家的 融 资 成 本 ，进 一 步 削 弱 了 投 资 者 信 心 ，全 球 资 本 市 场 随 之 动 荡 下 挫 ，并 进 而 再 次 出 现 银 行 信 贷 收 紧 ， 及 私 募 投 资 收 缩 ， 欧 债 危 机 呈 愈 演 愈烈 之 势 。 目 前 专 家 认 为 ： 2007 年 开 始 的 “次 贷 危 机 ”第一 阶段肇始 于 私营部门的 私 贷 ， 标 志事件是 雷曼兄弟倒闭。 现 在 的 欧 债 问题则可 以看成 金 ...
