一、问题的提出 1、公司发展的需要——拓展新的业务增长点 公司在继续做好传统业务的同时寻求新的业务增长点，应该说积极发展私募股权（private equity 缩写 PE）投资基金业务是一个不错的选择。但是，直接利用公司现有平台则受到很大的局限，一是目标企业不愿意让信托公司参与，以免为未来的上市带来不便；二是投资的股权在退出时会遇到国有股减持的诸多限制，并且会给公司带来直接的收益损失。组建专业的股权投资基金管理公司不仅可以规避目前公司自营业务中的一些不利因素，同时还可以促使PE 业务得到更大的发展。 2、竞争格局的需要——培养新的竞争优势 国内的PE 规模尽管已经快速增长，但依然处于初级阶段，数据表明，国企参与了超出半数的于2010 年 完 成 （首 轮 ）募资的新基金，参与金额 占 比 高 达69%。特 别 是保 险 、证 券 及 信托等 金融机 构 都 在积极参与。2006 年 ~2009 年 ，共 有 483 家 创 业投资企业在发改 委 备 案 ，国有机 构 所 占 有限合 伙 人 (limited partner 缩写 2 / 16 LP)实到资本的比例最大，接近50%。国企之所以能够如此积极地参与股权投资，主要有两个原因，“一是股权投资符合国家的政策引导方向，二是充沛的资金为国企参与股权投资奠定了良好的基础。”从国际市场看，经过几十年的发展，PE 已经成为仅次于银行贷款和IPO 的重要融资手段。因此，公司有必要积极参与发起设立股权投资基金管理公司。 二、市场分析 1、市场现状调查——政府推动，各方积极参与 处于工业化转型期高速发展的中国经济和不断完善的投资环境，无疑是PE 投资中国的巨大驱动力，这主要表现在以下几个方面。一是中国持续、高速增长的经济蕴藏了巨大的投资机会。二是日益活跃的中小企业、民营企业的并购提出了更多的融资需求。 三是大量企业境内 境外 公开 上 市前 需要融资支 持。四 是中国经济进 入 转型期，大量创 新 型企业产 生 ，PE 将 是这些 企业的助 推器 。 第 一、PE 市场发展速度 快 。今 天 除 了银行信 贷和IPO 以外 ，第三大融资手段就 是股权投资基金，这是全 球 经历 的过程 。特 别 是金融 3 / 16 危 机 之 后 ， 股 权 投 资 基 金 进 入 了 黄 金 阶 段 ， 如 果 说 1999 年 到 2009 年发 展 很 快 的 话 ， 主 动 也 就 是 12%左 右 ， 但 是 去 年 我 ...
