苏宁电器 价值评估报告 财管08H 小组成员：邵彦 2110808H 23 沈琦 2110808H 24 任爱珠 2110808H 21 邵靓靓 2110808H 22 胡丹丹 2110808H 10 葛肖雅 2110808H 09 苏宁电器集团成立于1990 年12 月26 日，2000 年以综合电器销售与服务为经营内容,面向全国市场,建立统一的连锁终端服务网络;2003 年在全国率先普及3C 电器概念,成为集家电,电脑,通讯及服务为一体的全国大型3C 电器连锁企业的领先者.截至2007 年10 月1 日，苏宁电器在中国28 个省、直辖市和自治区，190 多个城市拥有超过600 家连锁店，员工人数达90000 多名，2006 年销售规模近610 亿元，在商务部统计的全国前100 家连锁企业中，位居前三甲。 苏宁电器目前位列中国企业500 强第59 位、中国民营500 强第三、中国上市公司竞争力10 强、民营企业上市公司100 强第二、中国企业信息化50 强（零售业第一位），中国商业科技100 强（零售业第一位），是国家商务部重点培育的“全国15 家大型商业企业集团”之一。 一．股票市场的基本面分析 （一）宏观因素 1 经济景气度 当经济由低谷向复苏阶段过渡时,投资者的信心开始大增,股票市场开始活跃,股价开始回升；在复苏阶段后期,股价的升温甚至比经济的实际复苏还要快。另外,在经济繁荣时期,企业营业状况好,获利丰厚,可分配股息多,股价会上升；在经济衰退时期,企业获利不多,可分配股息低甚至没有,股价会下跌。 2 通货膨胀 通货膨胀主要是由于货币供应量过多造成的。货币供应量增加一开始能刺激经济,增加企业利润,推动股价上升。但是,当通货膨胀发展到一定程度,利率会上升,从而又会使股票市场收缩,股价下跌。 3 利率 利率就像一个杠杆,用它可以来调节经济增长的快慢。当银根紧缩、利率提高时,此时企业的融资成本提高,投资利润下降。利率高,大量的闲置资金会存入银行,用来实业投资和股票投资的资金会大大减少,特别是在储蓄和买股票之间进行选择时,多数人会选择储蓄。当利率下调到一定程度时,部分资金会流入股市。 4 国际收支 现代经济日益国际化、一体化,因而一国国际收支的状况也是影响股市的一个重要因素。一般情况下,当国际收支处于逆差状态时,政府为平衡收支将控制进口,鼓励出口,致使国内一部分投资从股市中流失,股价下跌。反之,股价将看涨。 （二）证券市场发展趋势 中国证券市场的发展处于一个特殊的环境之中，并且有其特殊的国情，它的特殊之处在于：第一，不可以在一个漫长的年代...
