企业家酬劳决定的综合分析模型摘要 大量的讨论从不同的角度揭示了企业家酬劳的决定标准，但这些讨论结论并不能很好地解释现实中的企业家酬劳现象。我们从企业的契约特性和所有者与企业家之间委托代理关系出发，选择新的逻辑起点，构建了企业家酬劳决定的综合分析模型，它包含了决定企业家酬劳决定的基准因素和调整因素。论文最后根据此来认识别进一步讨论的方向。关键词 企业家酬劳 决定标准 综合分析模型1．引言进入 90 年代围绕着我国国有企业改革的核心问题，理论界形成了“产权论〞、“外部环境论〞和“超产权论〞三派观点。三种观点对于国有企业改革中心的认识是有差异的，但都认识到对企业家的管理对企业效率的重要作用，从而使得对企业家管理的讨论也越来越得到学术界的关注。企业家酬劳是对企业家管理的一个重要方面。国内有大量文献对企业家酬劳契约、年薪制、持股制、期权制度、远期酬劳制度进行讨论〔林长泉,1998；魏刚,2000；刘洪、赵曙明,2000；中国企业家协会，2000；劳动和社保部工资所,1999〕,但深化系统地对企业家酬劳决定理论的讨论还很少见。国外自经理革命开始至今，对管理者尤其是高层管理者—企业家酬劳的讨论已引起经济学家、会计学家、心理学家、人力资源管理专家和战略规划者的广泛关注。讨论线索主要包括：①代理理论。基于最优企业家契约应当把企业家酬劳与企业业绩紧密结合起来的假设，大量的讨论 揭 示 企 业 家 酬 劳 对 企 业 业 绩 敏 感 性 〔 Coughlan ， 1985 ；Finkelstein ， 1989 ； Jensen ， 1990 ； Conyon ， 1994 ；Conyon,1995；Rajaram,1999〕。讨论的结果并没有发现很强的酬劳业绩敏感性，显然离人们想象的结果有很大差距，令这些著名的代理理论家感到失望，因而建议抛开代理理论的框架来讨论影响企业家酬劳的因素〔Jenson and Murphy,1990〕。②劳动经济学家用市场 的 力 量 来 解 释 企 业 家 酬 劳 的 决 定 (Fama,1980;Linden,1995 ； 本文受到 2000 年中国矿业大学科技基金资助。Ezzamel and Watson，1998)。③人力资源管理专家从人力资本特性〔 Agarwal,1981;Tosi and Gomez-Mejia, 1989; Hill, 1991; Gibbs,1995 〕 、 企 业 家 职 位 标 准 和 管 理 层 级〔Lazear，1981;Frank,1995；Raine,1996〕以及工作评价、岗位评估 (Hay ,1984) 来 说 明 企 业 家 酬 劳 的 决 定 。 ④ 组 ...
