外汇风险管理 目录第一节 交易风险管理 一、有关概念 二、外汇交易风险的度量 三、外汇交易风险的防范第二节 外汇营运风险 一、概念 二、营运风险的度量 三、营运风险的管理第三节 外汇折算风险 一、概念： 二、会计折算方法 三、会计折算风险的管理 第一节 交易风险管理 一、概念： 1、某项以外币记值的国际经济合同自签订之日到其债权债务得以清偿这段时间内由于汇率变动而使交易者蒙受损失的可能性 2、涉及的主要工程 〔1〕以外币计价的劳务和商品的进出口 〔2〕以外币计值的的资本接待 〔3〕以外币的其他金融资产交易，如远期合约，租金支付等 3、生产外汇交易的风险条件：存在汇率变动和外汇暴露的净头寸。[ 返回 ] 二、外汇交易风险的度量 1. 分别计算以各种外币计值的净现金流量 现金流入：有价正确，应收帐款，远期外汇购置合同，销售订单等 现金流出：应付帐款，长期债务，远期外汇销售合同，采购合同 净现金流入：现金流入－现金流出 2. 分别国际各种货币与本币汇率的波动性：可参考历史数据 3. 考察各币种之间汇率波动的相关性[ 返回 ] 三、外汇交易风险的防范 1. 合约性套期保值：在金融市场上进行操作，使外汇净流量未零，把外汇风险转化出去。 方法：在货币市场、远期外汇市场、外汇期权市场和外汇期货市场上作套期保值。 例 1：某日本公司向美国出口 100 万美元的货物，货款 6 个月以后支付。 日本公司可以实行以下几种防范外汇交易风险的方法： 1〕货币市场套期保值：借款投资法 在货币市场上借美元，在即期市场上将其换为日元，半年后收到货款时用收到的缓缓支付贷款的本息。 设美元贷款的年利率为 6％，那么在货币市场上借 100÷〔3％+1〕＝97.087 万美元 2〕远期市场套期保值：卖出远期美元 3〕期货市场套期保值：卖出美元期货 4〕期权市场套期保值：买入看跌期权。 例 2：某日本公司向美国进口 100 万美元的货物，货款 6 个月后支付。 1〕货币市场套期保值：借款投资 在货币市场上借本币，在即期市场上将其换为美元并存入银行，半年后用到期的存款支付进口货款。 设美元贷款的年利率为 6％，当即期汇率为 1 美元＝100 日元，那么在货币市场上借 100÷〔3％+1〕×100＝9708.7 万日元 2〕远期市场套期保值：买入远期美元 3〕期货市场保值：买入美元期货 4〕期权市场套期保值：买入看涨期权 2. 调整经济策略： 1〕提起那或延期支付。主要适用于跨...
