股改牛市的战略、战术和技术陈浩 2024.09.10 北京9 月 10 日，天狼 50 的京区客户以及关怀天狼 50 的 1500 名投资者，参加了公司主办的大型报告会，陈浩做了?股改牛市的战略、战术和技术?主题演讲。为了让全体天狼会员共享该演讲的精彩内容，我们制作了此演讲的文字版，在本贴以连载方式陆续发表，本工作将在晚间以前完成。核心观点综述：一、全面股改大规模停牌的缩容效应，将为大盘 9 月中旬突破 1200 点，构造中期牛市的主升段，提供资金方面的根底。 二、股权分置改革对大盘的影响，可能是先多后空。这个推断有助于在今后的股改行情中制定正确的操作策略。 三、面对股改的博弈，存在一种“逆时针相移〞的心理行为过程。 四、当前的投资时机，在于准 G 股的传闻期，守株待兔，在中小盘低位高控盘优质股中等待股改，是天狼 50 的当前战术。资金需求线回忆第二批股权分置试点，该进程与大盘同期走势有着耐人寻味的对应关系，也就是在这个进程中，我们发现了股改股票对市场资金的扰动。假假设在寻常的股市中，突然宣布 42 只股票上市，对大盘的影响一定是利空的，那么，42 只股票同时停牌，其影响那么恰恰相反，是一个利多的效果。这是因为市场原本支撑这些股票交易的资金被省下了，相当于资金需求减少，所以大盘走出了一波短线的上升行情，也就不奇怪了。为了准确监测股改对市场资金的影响，天狼 50 在过去的两个月中，制作了一个临时图 表，该图表反映股改良程对资金的影响。以个股的浮筹市值作为某只股票对市场资金的需求，那么该股停牌，市场资金将减少相应的数额。从图中可以看到，自 7 月 15 日开始，资金需求向下运动，在图中我们标出了一个天蓝色区域，这期间资金需求低于股改试点之前。图中 A 点是 8 月 14 日，在这一天之后，由于复牌后的 G 股交易活泼，产生了新的资金需求，A 点是个平衡点，在这一天，复牌后的 G 股的资金需求抵消了停牌股票节约的资金，由于此时大局部试点股尚未复牌，尤其是长电、宝钢这两只大盘股将在随后复牌，产生巨大的资金需求，因而可以预期，A 点后的大盘凶多吉少。将上证指数 K 线和资金需求线叠加在一起，可以看到这一波行情正是在 A 点之后停止了上升趋势。尤其是宝钢的复牌，对大盘造成了巨大的冲击，说明我们这个市场模型是有道理的。由于股权分置改革是有方案的，上市公司在发布股改公告时，就约定了停牌复牌的时间，因而我们得以绘制出未来的资金需...
