第四节 金融风险与监管一、金融风险（一）概念金融风险是指企业未来收益的不确定性。它直接与金融市场的波动有关。 金融风险是指企业未来收益的不确定性。它直接与金融市场的波动有关。详细而言，金融风险是指由于金融市场原因发生变化而对企业现金流产生负面影响，导致企业的金融资产或收益发生损失并最终引起企业价值下降的也许性。例如，利率、汇率或商品价格的波动，以及由于债务人财务状况恶化而导致的违约的也许性，都会给企业的资产价值和收益带来风险。(二）危害在经济上升时期，金融机构的风险常常为繁华所掩盖，直到经济萧条或不景气时才暴露出来。个别机构金融风险的暴露及其引起的经营困难，很也许会产生连锁反应导致局部乃至整个金融体系的动乱，从而引起金融危机。（三）重要体现1、金融市场风险：由于金融市场原因的不利变动而导致的金融资产损失的也许性。其中，利率风险尤其重要。2、信用风险：由于借款人或交易对手的违约而导致的损失的也许性。更一般地，信用风险还包括由于债务人信用评级减少，致使债务的市场价格下降而导致的损失。【例题 4】金融机构面临的下列风险中，属于信用风险的是（ ）。（真题）A．交易对手违约 B．利率风险 C．现金流断裂 D．管理失误【答案】A3、流动性风险：一种是由于市场交易局限性而无法按照目前的市场价值进行交易所导致的损失。另一种是指现金流不能满足债务支出的需求，迫使机构提前清算，从而使账面上的潜在损失转化为实际损失，甚至导致机构破产。资金收支的不匹配包括数量上的不匹配和时间上的不匹配。 流动性风险是一种综合性风险，它是其他风险在金融机构整体经营方面的综合体现。4、运行风险：由于金融机构的交易系统不完善、管理失误、控制缺失、诈骗或其他某些人为错误而导致的潜在损失。5、法律风险：交易对手不具有法律或监管部门授予的交易权利而导致的损失的也许性。法律风险还包括合规性风险和监管风险。二、金融监管（一）监管的形式政府对金融市场实行四种形式的监管：①信息披露监管；②金融活动监管；③金融机构监管；④对外国参与者监管。1、信息披露监管规定证券发行人对现实的或潜在的购置者提供有关证券的公开财务信息。信息披露的原因是，证券发行企业的管理者比拥有或考虑购置该的投资者掌握更多的有关企业财务状况的信息。这既有 ，息不对称问题，即管理者获取企业信息的渠道不一样；也有代理问题'由于企业的管理者作为投理人，也许会按自身利益行事而损...
