在职讨论生《财务管理》试卷一、依据财务杠杆的原理,试述“负债经营”的理财理念?1.企业投资收益率率=息税前利润/资本总额 (息税前利润率)2。资本收益=企业投资收益率×总资本-负债利息率×债务资本3.总资本=权益资本+债务资本4。资本收益=企业投资收益率×总资本-负债利息率×债务资本 =企业投资收益率×(权益资本+债务资本)-负债利息率×债务资本 =企业投资收益率×权益资本+(企业投资收益率-负债利息率)×债务资本 ①5。权益资本收益率=[企业投资收益率×权益资本+(企业投资收益率-负债利率)×债务资本]/权益资本 ② 6.财务杠杆系数(定义公式)=权益资本收益变动率/息税前利润变动率(每股利润变动率对于息税前利润变动率的倍数) ③7。财务杠杆系数=息税前利润/(息税前利润-资本总额×负债比率×利息率) =息税前利润率 /(息税前利润率——负债比率×利息率) ④ 财务杠杆系数(计算公式)=基期息税前利润/【基期息税前利润-利息-优先股股利/(1—所得税税率)】(*注:优先股股利是税后利润分出的,所以计算时要转变为税前价值。 若无优先股则不计算) 8.产权比率=债务资本/权益资本9。财务杠杆利益的实质便是由于企业投资收益率大于负债利率,由负债所取得的一部分利润转化给了权益资本,从而使得权益资本收益率上升。而若是企业投资收益率等于或小于负债利率,那么负债所产生的利润只能或者不足以弥补负债所需的利息,甚至利用利用权益资本所取得的利润都不足以弥补利息,而不得不以减少权益资原来偿债,这便是财务杠杆损失的本质所在。 10。财务杠杆作用的大小通常用财务杠杆系数表示。财务杠杆系数越大,表明财务杠杆作用越大,财务风险也就越大;财务杠杆系数越小,表明财务杠杆作用越小,财务风险也就越小二、过量交易是怎样产生的?有何症状?如何预防和治理过量交易?产生的原因:一般情况下,过量交易是由于公司在缺乏资金基础上的快速经营扩张造成的,过量交易必定导致资金的需求,而中小企业在融资能力上相对较弱,其留存利润不足以满足公司在快速扩张中对资金的大量需求,其主要是靠加大负债的途径加以解决,由此就会导致公司流动比和杠杆比发生巨变.同时又要受到老债务到期的影响,假如在这种情况下,公司不能做到用新债来偿还老债则势必导致公司长期资金的减少(如长期资产的变现),其结果最终还是要影响到公司的经营进展。所以,尽管公司是盈利的,但是这种建立在留存收益基础上的过量交易势必会招致现金流...