债转股实施风险讨论论文 内容摘要：由于道德风险的存在、外部条件的不完善以及债转股本身制度设计上的一些缺陷，使债转股工作极易偏离轨道，使其又一次成为“最后的晚餐”
本文从企业、政府、银行以及金融资产管理公司四个方面阐述债转股的实施风险
关键词：债转股不良资产道德风险 银行与企业间的不良债权债务问题已构成中国现阶段最为突出的经济问题，阻碍着经济体制转轨的进程
上世纪 90 年代初，在解救国际债务危机经验的启发下，利用债转股处理银企债务症结的思路在我国流行起来
债转股政策的提出，可谓“一石二鸟”，希望籍此能够在帐面上，把银行的不良资产大部分剥离，换取一张良好的资产负债表，轻装上阵，以全新的面貌参加市场的竞争；对企业则卸下其沉重的债务负担，不再每年承担银行借贷的本金、利息，改成向股东分红，借债转股之机转换经营机制，建立现代企业制度
但是，由于种种原因，债转股的实施也存在一些风险
来自企业的风险 “债转股”政策的出台，能使获得这种机会的企业立即卸掉沉重的债务负担，大大减少企业的财务费用，减轻企业经营困难，从此不必还本付息
因此，为了抢到“债转股”的名额，企业开始各显神通
债转股原意旨在“对一部分产品有市场，进展有前景，由于负债过重而陷入困境的重点国有企业实行债转股，解决企业负债率过高的问题”
但对于经营情况尚可、有能力按期偿还贷款及利息的部分国有企业来说，却是一种不公
他们因为经营得当，反而少了一个“无偿”获得资本金的机会
来自地方政府的风险 债转股的实施，地方政府和企业的积极性是相当的，因为两者的利益紧紧地联系在一起
企业若能够摆脱债务困境，走上良好进展道路，那么将为地方带来税收、解决就业等一系列好处，能推动一个地区或者一个部门的经济增长
债转股对于地方和产业部门讲，是一次负债资源变为投资资源的再分配
地方政府会怂恿那些资不抵债、生产经营没有市场前景的企业进行包装，提高身
