现代金融机构的风险管理体系一、全球金融风险管理发展与新资本协议1、国际银行业风险管理发展历程近 20 年来，国际银行业风险管理发展历程，大致经历了以下几个阶段：（一）80 年代初因受债务危机影响。银行普遍开始注重对信用风险的防范与管理，其结果是《巴塞尔协议》的诞生。该协议通过对不同类型资产规定不同权数来量化风险，是对银行风险比较笼统的一种分析方法。（二）90 年代以后随着衍生金融工具及交易的迅猛增长，市场风险日益突出，几起震惊世界银行和金融机构危机大案（如巴林银行、大和银行等事件）促使人们对市场风险的关注。一些主要国际大银行开始建立自己的内部风险测量与资本配置模型，以弥补《巴塞尔协议》的不足。主要进展包括：⑦市场风险测量新方法-ValueAtRisk（VAR）（风险价值方法）。这一方法最主要代表是摩根银行的"风险矩阵）系统”；⑦银行业绩衡量与资本配置方法--信孚银行的"风险调整的资本收益率（RiskAdjustedRettlrnonCapital,简称 Raroc”） 系统。（三）最近几年一些大银行认识到信用风险仍然是关键的金融风险，并开始关注信用风险测量方面的问题，试图建立测量信用风险的内部方法与模型。其中以 J.P.摩根的 CreditMetrics和 CreditSuisseFinancialProducts（CSFP）的 CreditRisk+两套信用风险管理系统最为引入注目。1997 年亚洲金融危机爆发以来，世界金融业风险（如 1998 年美国长期资本管理公司损失的事件）出现了新特点，即损失不再是由单一风险所造成，而是由信用风险和市场风险等联合造成。金融危机促使人们更加重视市场风险与信用风险的综合模型以及操作风险的量化问题，由此全面风险管理模式引起人们的重视。经过多年努力，风险管理技术已达到可以主动控制风险的水平。目前有关研究侧重于对已有技术的完整和补充，以及将风险计值法推广到市场风险以外（包括信用风险、结算风险、操作风险）等其他风险领域的尝试。2、国际监管体系的新发展1999 年 6 月 3 日，巴塞尔银行委员会发布关于修改 1988 年《巴塞尔协议》的征求意见稿，该协议对银行风险管理新方法给予充分的关注，具体表现在：对银行进行信用风险管理提供更为现实的选择，方法有三种：①对现有方法进行修改，将其作为大多数银行计算资本的标准方法，在这种情况下，外部信用评估（指标准普尔和穆迪公司等的评级）可用来细致区分某些信用风险。②对于复杂程度较高的银行，巴塞尔银行委员会认为可将其内部评级作为确定资本标...
