1 引言随着供给侧改革的提出,作为供给侧改革中的重要组成部分,去杠杆引起人们的重视。去杠杆,除了要降低债务风险,更为重要的是,通过去杠杆一步步减少冗余债务,清除掉那些低效使用资金的企业,促进企业积极发展,提高资金的使用效率。综观国内文献,学者们对去杠杆和资金使用效率的研究较少,也较少涉及房地产行业。因此,选取房地产行业最新数据,进一步探究去杠杆对企业资金使用效率的影响,帮助房地产行业使得资金高效使用很有必要。本文选取房地产行业 2014 到 2018 这五年的数据作为实证研究材料,运用了deap2.1 以及 SPSS 等软件计算分析去杠杆对资金使用效率产生的影响,判断去杠杆是否有助于资金高效使用,并提出相应建议,助力企业健康可持续发展。12 杠杆和资金使用效率理论概述2.1 杠杆理论概述“杠杆”除了物理学含义,在经济领域,也有其经济含义。杠杆可以理解为债务,企业利用杠杆,将借到的资金加入到现有投资中,用较少的资金获得更大的收益。杠杆在不同的情况下会带来不同结果。当宏观经济和企业都发展得比较好时,杠杆可以发挥它好的作用,带来价值,帮助企业发展;但是当宏观经济下滑,企业经营遇到困难,杠杆就会带来负的效应,资金周转困难,企业将陷入资金风险。从微观来看,将资产收益率与负债的资本成本率进行比较,如果前者大于后者,杠杆会促进企业发展。如果前者小于后者,就会给企业增加负担,经营困难。去杠杆主要是需要提高资金的使用效率,以及实体经济效益。提到负债,人们普遍会想到还款付息的压力。然而,举债除了有其表面的还款压力,还有实质的经营压力,企业筹到的资金最后会用于经营活动。所以,杠杆的问题,除了要看资产负债率,更为重要的是需要提高企业经营能力,发展能力,以及提高企业的资金使用效率。本文的去杠杆侧重于企业资产负债率等资本结构相关指标。一些行业的资产负债率过高,偿债的风险过大,所以去杠杆是当务之急。本文不仅考虑资产负债率,还会考虑企业的经营活动,融资结构,促进资金的使用效率,增强企业的资产变现能力,帮助企业提高经济效益。2.2 资金使用效率理论概述2.2.1 资金使用效率概念资金使用效率,是用来评价资金使用效果的,主要的两个指标是资产使用的有效性和充分性。在财务方面主要用资产周转率衡量资金使用效率。没有资金,企业很难运作。11 百度百科2企业需要发展,当资金不足时,需要贷款,贷款利息很可能会极大增多财务费用。企业既要使得现金流...